Masih Ada Ruang untuk Pelemahan Dolar Lebih Lanjut – Commerzbank

Inflasi AS sedikit lebih rendah dari yang diprakirakan. Para ekonom di Commerzbank menganalisa prospek USD setelah laporan IHK AS.

Kejutan Kecil dalam IHK AS, Lonjakan Besar dalam EUR/USD

Mayoritas analis memprakirakan bahwa suku bunga inti akan berada di 0,3% (MoM, disesuaikan secara musiman), tetapi ternyata hanya di bawah 0,2%. 'Lalu kenapa?" mungkin ada yang bertanya-tanya. Ini tidak berarti bahwa masalah inflasi di AS telah selesai. Kita mungkin akan melihat kemunduran dalam beberapa bulan mendatang.

Greenback melemah secara signifikan setelah rilis data tersebut. Orang mungkin bertanya apakah kejutan inflasi dengan besaran absolut yang relatif kecil dapat membenarkan reaksi pasar seperti itu. Namun, kita telah melihat pola yang sama sebelumnya. Pada level baru-baru ini, kurs USD jelas telah memperhitungkan tingkat pengetatan The Fed yang tidak realistis. Bagian dari nilai tukar USD tersebut harus dikoreksi dengan cepat.

Prospek berkurangnya carry USD memberikan tekanan pada mata uang. Bagian itu adalah bagian moderat dari cerita ini. Namun, ada satu komplikasi. Karena bukan hanya nilai tukar terminal yang penting (yaitu puncak suku bunga), tetapi juga masalah berapa lama suku bunga tetap berada di level tinggi ini. Ini berarti: masih ada ruang untuk pelemahan Dolar lebih lanjut. Pergerakan pasar hari Rabu tidak harus menjadi akhir dari pelemahan USD.