Yen Jepang Diuntungkan oleh Pergerakan Dana Global ke Aset yang Lebih Aman, Lemahnya Permintaan Dolar AS

• Yen Jepang menarik arus dana safe haven dan membalikkan sebagian penurunan semalam melawan USD.
• Ekspektasi The Fed dovish membuat pembeli USD tetap defensif dan memberikan tekanan pada pasangan USD/JPY.
• Sinyal-sinyal BoJ yang beragam mungkin menghalangi para pedagang dari menempatkan taruhan terarah menjelang data makro utama AS.

Yen Jepang (JPY) memulihkan sebagian dari penurunan semalam dan tetap dalam posisi yang menguntungkan melawan Dolar AS (USD) selama awal sesi Eropa pada hari Selasa. Sentimen risiko global terpukul setelah serangan terhadap kapal-kapal AS di Laut Merah pada akhir pekan lalu memicu kekhawatiran terhadap konflik yang lebih luas di Timur Tengah. Selain itu, prospek global yang semakin suram dan memburuknya kondisi ekonomi di Tiongkok mengurangi selera investor terhadap aset-aset berisiko. Ini terlihat dari melemahnya pasar ekuitas secara umum dan terlihat menguntungkan mata uang safe-haven tradisional, termasuk JPY.

Di sisi lain, USD kesulitan memanfaatkan kenaikan semalam ke tertinggi satu minggu di tengah meningkatnya penerimaan bahwa Federal Reserve (The Fed) sudah selesai menaikkan suku bunga dan mungkin mulai melonggarkan kebijakannya secepat Maret 2024. Prospek dovish memicu penurunan baru dalam imbal hasil obligasi Pemerintah AS dan bertindak sebagai penghambat bagi Greenback. Ini, pada gilirannya, membatasi pemulihan pasangan USD/JPY dari terendah hampir tiga bulan yang dicapai pada hari Senin dan menarik penjual baru di dekat Simple Moving Average (SMA) 100-hari yang signifikan secara teknis. Namun, penurunan intraday tidak memiliki tindak lanjut.

Para anggota dewan Bank of Japan (BoJ) pekan lalu meremehkan spekulasi perubahan sikap kebijakan dan akhir dari rezim suku bunga negatif. Selain itu, data yang dirilis Selasa ini menunjukkan bahwa inflasi konsumen di Tokyo – ibu kota Jepang – turun lebih dari yang diprakirakan pada bulan November. Ini mungkin menahan pembeli dari menempatkan taruhan agresif di sekitar JPY dan membantu membatasi penurunan pasangan USD/JPY. Para pedagang sekarang menantikan kalender ekonomi AS, yang menampilkan rilis data IMP Jasa ISM dan Lowongan Pekerjaan JOLTS untuk mencari beberapa dorongan, meskipun fokusnya tetap pada laporan NFP pada hari Jumat.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Yen Jepang Kembali Diminati di Tengah Sentimen Risk-Off dan Spekulasi Perubahan Kebijakan BoJ

• Data yang dirilis pada hari Selasa ini menunjukkan bahwa IMP utama Tokyo melambat dari 3,3% menjadi 2,6% YoY di bulan November, meskipun tetap di atas target 2% dari Bank of Japan selama 18 bulan berturut-turut.
• IHK Inti, yang tidak termasuk barang-barang yang mudah menguap seperti makanan segar, datar dari bulan ke bulan dan tingkat tahunan menurun lebih dari yang diantisipasi, dari 2,7% di bulan Oktober menjadi 2,3% selama bulan yang dilaporkan.
• Indeks inti lainnya, yang tidak termasuk harga makanan segar dan bahan bakar dan digunakan sebagai indikator inflasi yang mendasari oleh BoJ, turun dari 3,8% YoY di bulan sebelumnya dan berada di 3,6%.
• Namun, para investor terus memperhitungkan kemungkinan keluarnya BoJ dari kebijakan suku bunga negatif pada tahun 2024, yang, bersama dengan nada risiko yang lebih lemah, memberikan dukungan kepada Yen Jepang.
• IMP Jasa Bank Jibun terakhir berada di 50,8 untuk bulan November, di bawah angka pendahuluan 51,7. Ini adalah laju pertumbuhan paling lambat dalam satu tahun, menandakan hilangnya momentum lebih lanjut di sektor jasa.
• Meningkatnya ketegangan geopolitik di Timur Tengah mengurangi minat investor terhadap aset-aset berisiko, sementara pemulihan semalam pada imbal hasil obligasi AS berdampak pada saham-saham teknologi.
• Pertaruhan bahwa Federal Reserve akan mulai melakukan pelonggaran secepatnya pada Maret 2024 membatasi imbal hasil obligasi AS dan pemulihan Dolar AS baru-baru ini dari level terendah multi-bulan, bertindak sebagai penghalang bagi pasangan USD/JPY.
• Para investor saat ini menantikan rilis IMP Jasa ISM AS untuk beberapa dorongan nanti selama sesi Amerika Utara, meskipun fokus akan tetap pada laporan NFP yang diawasi dengan cermat pada hari Jumat.

Analisis Teknis: USD/JPY Menggantung Dekat Terendah Tiga Bulan yang Diraih Senin Lalu, Belum Keluar dari Kesulitan

Dari perspektif teknis, pasangan USD/JPY pada hari Senin menemukan beberapa support dan menarik para pembeli di dekat area 146,20, yang mewakili level Fibonacci retracement 38,2% dari rally Juli-Oktober. Namun, pergerakan naik selanjutnya gagal menembus titik support penting Simple Moving Average (SMA) 100-hari, sehingga perlu diwaspadai oleh para trader bullish. Meskipun demikian, kekuatan yang berkelanjutan di luar itu dapat memicu rally short-covering dan memungkinkan pasangan USD/JPY untuk merebut kembali level 148.00. Momentum dapat berlanjut lebih jauh, meskipun kemungkinan akan tetap dibatasi di dekat penghalang horizontal 148,25-148,30.

Di sisi lain, pelemahan kembali di bawah level 147,00 dapat mengekspos level terendah multi-bulan, di sekitar area 146,20, atau level Fibonacci 38,2% yang diuji pada hari Senin. Beberapa aksi jual lanjutan, yang mengarah ke penurunan berikutnya melalui level 146,00, akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bearish. Pasangan USD/JPY kemudian dapat mempercepat penurunan menuju support relevan berikutnya di dekat area 145,45-145,40 dalam perjalanan menuju level psikologis 145,00 dan Fibo 50%, di sekitar pertengahan 144,00-an.