Pratinjau ECB: Tiga Skenario dan Implikasinya bagi EUR/USD – TDS

Para ekonom di TD Securities mendiskusikan Keputusan Suku Bunga Bank Sentral Eropa (ECB ) dan implikasinya terhadap pasangan EUR/USD.

Hawkish (20%)

Sama seperti Kasus Dasar untuk kebijakan & prakiraan, tetapi Dewan Pemerintahan mengatakan bahwa mereka akan mulai mengurangi reinvestasi PEPP pada 2024H1 dan akan menyelesaikan langkah tersebut pada awal tahun depan. Konferensi pers tersebut bernada hawkish, dengan bias 'tinggi untuk waktu yang lama' yang diperkuat oleh pengurangan reinvestasi PEPP di semester 1 2024. EUR/USD +0,30%.

Kasus Dasar (65%)

ECB mempertahankan semua suku bunga kebijakan. Prakiraan pertumbuhan dan inflasi dipangkas pada 23/24, dengan prakiraan sesuai target pada 2026. Presiden Christine Lagarde sedikit menentang harga pasar selama konferensi pers, dengan mengatakan bahwa ECB akan mempertahankan suku bunga 'tinggi untuk waktu yang lama'. Dia mengatakan bahwa harga pasar mencerminkan kasus dasar yang berbeda dari ECB. EUR/USD -0,10%.

Dovish (15%)

Kebijakan dan prakiraan sama dengan Kasus Dasar. Presiden Lagarde ditanya mengenai perhitungan pasar untuk pemangkasan dan tidak menolak sama sekali, dengan mengatakan ada kemungkinan ECB dapat memangkas suku bunga pada bulan Maret jika prospek inflasi membaik. EUR/USD +0,50%.