Yen Jepang Dirusak oleh Lemahnya IHK Tokyo, Fokusnya Tetap pada Indeks Harga PCE AS

• Yen Jepang kesulitan untuk mendapatkan daya tarik yang berarti di tengah beragam isyarat fundamental.
• IHK Inti Tokyo yang lebih lemah melemahkan JPY, meskipun suasana hati-hati bertindak sebagai pendorong.
• Pergerakan harga USD yang lemah gagal memberikan dorongan menjelang data PCE AS.

Yen Jepang (JPY) melemah terhadap mata uang Amerika untuk hari kedua berturut-turut setelah data yang dirilis pada hari Jumat menunjukkan bahwa inflasi konsumen di ibu kota negara Jepang melambat tajam pada bulan Januari. Faktanya, Indeks Harga Konsumen (IHK) inti Tokyo turun di bawah target 2% Bank of Japan (BoJ) untuk pertama kalinya dalam hampir dua tahun, membenarkan pandangan para pembuat kebijakan bahwa tekanan biaya akan terus mereda dalam beberapa bulan mendatang. Hal ini, pada gilirannya, melemahkan JPY, yang, bersama dengan Dolar AS (USD) yang bullish, tetap mendukung nada penawaran beli di sekitar pasangan USD/JPY sepanjang awal sesi Eropa.

Namun demikian, sikap hawkish BoJ pada hari Selasa, mengindikasikan bahwa kondisi untuk menghapuskan stimulus besar secara bertahap dan menarik suku bunga jangka pendek keluar dari wilayah negatif sudah mulai berlaku, bertindak sebagai pendorong bagi JPY. Selain itu, persistennya kekhawatiran terhadap ketegangan geopolitik yang berasal dari konflik di Timur Tengah dan ketidakpastian prospek ekonomi global dapat menguntungkan safe-haven JPY di tengah menyempitnya perbedaan rate AS-Jepang. Hal ini, pada gilirannya, membenarkan kehati-hatian sebelum menempatkan taruhan bullish baru di sekitar pasangan USD/JPY.

Para pedagang mungkin juga memilih menunggu rilis Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi/Personal Consumption Expenditures (PCE) AS, yang mungkin memberikan petunjuk mengenai keputusan kebijakan Federal Reserve (The Fed) di masa depan. Prospek tersebut akan memainkan peran penting dalam mempengaruhi dinamika harga USD dalam jangka pendek dan memberikan dorongan arah baru untuk pasangan USD/JPY. Sementara itu, berkurangnya peluang pelonggaran kebijakan The Fed yang lebih agresif membantu USD untuk bertahan di dekat puncak bulanan dan memberikan dukungan kepada pasangan USD/JPY.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Yen Jepang Tetap Defensif Setelah IHK Tokyo Melemah

• Yen Jepang bergerak sedikit lebih rendah setelah Biro Statistik melaporkan bahwa IHK inti Tokyo, tidak termasuk harga makanan segar yang bergejolak, melambat dari laju tahunan 2,1% menjadi 1,6% pada bulan Januari, atau terendah dalam hampir dua tahun.
• Angka inti yang tidak termasuk harga makanan segar dan energi yang bergejolak dan diawasi secara ketat oleh Bank of Japan sebagai pengukur inflasi yang mendasari naik 3,1% dari tahun sebelumnya dibandingkan dengan kenaikan 3,5% di bulan sebelumnya.
• Inflasi IHK secara keseluruhan di Tokyo tumbuh sebesar 1,6% YoY di bulan Januari, turun dari kenaikan 2,7% di bulan sebelumnya, juga mencapai level terendah sejak Maret 2022 dan memupus harapan untuk perubahan sikap kebijakan BoJ dalam waktu dekat.
• Risalah rapat BoJ bulan Desember menunjukkan bahwa anggota dewan sepakat tentang perlunya memperdalam perdebatan tentang waktu keluar dari kebijakan moneter ultra-longgar, yang pada gilirannya membantu membatasi kerugian yang lebih dalam untuk JPY.
• Menteri Keuangan Jepang Sunichi Suzuki mengatakan pada hari Jumat bahwa pemerintah dan BoJ bekerja sama secara erat berdasarkan kebutuhan untuk mencapai target inflasi 2% secara stabil dan berkelanjutan.
• Para investor semakin mengurangi ekspektasi untuk pelonggaran kebijakan yang lebih agresif oleh Federal Reserve setelah data yang dirilis pada hari Kamis menunjukkan bahwa ekonomi AS tumbuh pada tingkat yang lebih cepat dari yang diantisipasi pada kuartal keempat.
• Ekonomi terbesar di dunia ini berekspansi pada tingkat tahunan sebesar 3,3% selama periode September-Desember, memvalidasi pandangan bahwa ekonomi berada dalam kondisi yang baik dan memberikan ruang bagi The Fed untuk mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama.
• Perincian tambahan dari laporan tersebut mengindikasikan bahwa tekanan inflasi mulai berkurang dan mendukung spekulasi bahwa ekonomi kemungkinan akan terhindar dari resesi, menyeret imbal hasil obligasi pemerintah AS lebih rendah dan membatasi kenaikan Dolar AS.
• Para pedagang sekarang melihat Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi AS untuk mencari isyarat tentang keputusan kebijakan The Fed di masa depan, yang akan mendorong USD dan memberikan dorongan baru untuk pasangan USD/JPY pada hari terakhir minggu ini.

Analisis Teknis: USD/JPY Kesulitan Memanfaatkan Kenaikan Kecil Intraday-nya, Bias Bullish Tampaknya Masih Utuh

Dari perspektif teknis, harga spot tersebut, sejauh ini, telah berhasil mempertahankan support penting Simple Moving Average (SMA) 100-hari di dekat area 147.55. Penurunan lebih lanjut kemungkinan besar akan menarik beberapa pembeli di dekat level 147,00, yang akan membantu membatasi sisi negatif dari pasangan USD/JPY di dekat area 146,45, atau palung mingguan yang disentuh pada hari Rabu. Namun, beberapa aksi jual lebih lanjut akan menggeser bias jangka pendek yang mendukung para pedagang bearish dan membuka jalan bagi penurunan menuju support horizontal 146,10-146,00. Lintasan penurunan dapat berlanjut lebih jauh menuju support perantara di 145,30-145,25 dalam perjalanan menuju level psikologis 145,00

Di sisi lain, level 148,00 kemungkinan akan bertindak sebagai penghalang langsung di depan wilayah 148,20-148,25. Resistance relevan berikutnya dipatok di dekat area 148,80, atau level tertinggi multi-minggu yang disentuh pada hari Jumat lalu, yang jika ditembus akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bullish. Mengingat bahwa osilator pada grafik harian bertahan dengan nyaman di wilayah positif, pasangan USD/JPY mungkin akan berusaha melampaui rintangan menengah di dekat zona 149,30-149,35 dan merebut kembali level psikologis 150,00.