Yen Jepang Merana Dekat Terendah Tahun, Penjual Tetap Berhati-hati di Tengah Pelemahan USD

• Yen Jepang menarik beberapa pembeli pada hari Selasa di tengah sedikit penurunan sentimen risiko.
• Penurunan imbal hasil obligasi AS mendorong beberapa aksi jual USD dan berkontribusi terhadap penurunan pasangan USD/JPY.
• Ekspektasi The Fed yang hawkish mungkin terus menjadi pendorong bagi imbal hasil obligasi AS dan Greenback.

Yen Jepang (JPY) diperdagangkan dengan bias positif ringan terhadap mata uang Amerika sepanjang awal sesi Eropa pada hari Selasa, meskipun tidak ada tindak lanjut dan tetap tidak jauh dari terendah tahun yang dicapai pada hari sebelumnya. Laporan bahwa dana pemerintah Tiongkok berjanji untuk melakukan lebih banyak pembelian menyebabkan stabilitas di pasar ekuitas dan ternyata menjadi faktor utama yang membatasi kenaikan safe-haven JPY. Selain itu, penurunan Dolar AS (USD) di balik aksi profit-taking dari level tertinggi dalam hampir tiga bulan masih dangkal di tengah meningkatnya penerimaan bahwa Federal Reserve (The Fed) akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama seiring dengan perekonomian yang masih tangguh. Hal ini, pada gilirannya, dipandang sebagai faktor utama yang bertindak sebagai pendorong bagi pasangan USD/JPY.

Namun demikian, sikap hawkish Bank of Japan (BoJ) sebelumnya bulan ini, menandakan keyakinan untuk mencapai sasaran inflasi dan menyiapkan panggung untuk menarik suku bunga keluar dari wilayah negatif pada pertemuan mendatang di bulan Maret atau April, bertindak sebagai pendorong bagi JPY. Hal ini, bersama dengan kekhawatiran terhadap ketegangan geopolitik yang berasal dari konflik di Timur Tengah dan melambatnya pertumbuhan ekonomi di Tiongkok, akan membantu membatasi penurunan JPY dan membatasi apresiasi signifikan pasangan USD/JPY. Keadaan ini membenarkan kehati-hatian sebelum menempatkan taruhan terarah yang agresif karena tidak adanya rilis data ekonomi penggerak pasar yang relevan dari AS. Meskipun demikian, pernyataan anggota FOMC yang berpengaruh mungkin menambah volatilitas dan memberikan dorongan baru pada pasangan mata uang ini.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Yen Jepang Gagal Menarik Aksi Beli yang Signifikan di Tengah Ekspektasi The Fed Hawkish

• Kombinasi beberapa faktor memberikan dukungan pada Yen Jepang dan menahan kenaikan USD/JPY selama dua hari ke level tertinggi sejak akhir November yang disentuh pada hari Senin.
• Sentimen pasar masih rapuh karena kekhawatiran yang terus berlanjut terhadap risiko eskalasi lebih lanjut dari ketegangan geopolitik di Timur Tengah dan melambatnya pertumbuhan ekonomi di Tiongkok.
• Perusahaan Investasi Huijin Tengah Tiongkok dilaporkan mengatakan bahwa mereka akan meningkatkan investasinya di ETF saham Tiongkok dan bertekad untuk menjaga operasi pasar yang stabil.
• Bank of Japan mengisyaratkan pada awal bulan ini bahwa kondisi untuk menghentikan stimulus besar-besaran dan menarik suku bunga jangka pendek keluar dari wilayah negatif telah berada pada tempatnya
• Upah riil Jepang turun untuk bulan ke-21 berturut-turut, meskipun pada kecepatan yang lebih lambat, sebesar 1,9% pada bulan Desember dari tahun sebelumnya, sementara pengeluaran rumah tangga turun untuk bulan kesepuluh berturut-turut.
• Para investor terus mengurangi ekspektasi mereka mengenai waktu dan laju penurunan suku bunga oleh Federal Reserve di tengah perekonomian AS yang masih tangguh.
• Dengan latar belakang laporan NFP AS yang luar biasa pada hari Jumat, Institute for Supply Management (ISM) melaporkan pada hari Senin bahwa pertumbuhan sektor jasa AS meningkat pada bulan Januari.
• IMP Non-Manufaktur ISM meningkat menjadi 53,4 bulan lalu dari 50,5 di bulan Desember, menunjukkan bahwa momentum pertumbuhan dari kuartal keempat berlanjut ke tahun baru.
• Perangkat Fedwatch CME Group menunjukkan bahwa para pedagang saat ini hampir seluruhnya telah meniadakan taruhan pada penurunan suku bunga di bulan Maret dan sekarang hanya melihat lima penurunan untuk tahun ini dibandingkan dengan enam penurunan sebelumnya.
• Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 2 tahun yang sensitif terhadap suku bunga naik ke level tertinggi dalam satu bulan dan imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun bertahan dengan nyaman di atas level 4,0%, yang mendukung Dolar AS.
• Presiden The Fed Minneapolis Neel Kashkari berpendapat bahwa kemungkinan suku bunga netral yang lebih tinggi berarti bank sentral dapat mengambil lebih banyak waktu untuk menilai data yang akan datang sebelum memulai penurunan suku bunga.
• Presiden The Fed Chicago Austan Goolsbee mencatat bahwa ekonomi telah kuat dan ada tujuh bulan laporan inflasi yang baik, meskipun tidak mengomentari waktu penurunan suku bunga pertama.
• Sejumlah anggota FOMC yang berpengaruh dijadwalkan untuk berbicara lagi pada hari Selasa, yang akan memainkan peran penting dalam mendorong permintaan USD dan memberikan dorongan yang berarti bagi pasangan USD/JPY.

Analisis Teknis: Pembeli USD/JPY Menunggu Penembusan Penghalang Multi-Puncak 148,75-148,80

Dari perspektif teknis, para pembeli perlu menunggu penembusan berkelanjutan melalui resistance beberapa puncak 148,75-148,80 sebelum menempatkan taruhan baru. Mengingat bahwa osilator pada grafik harian bertahan dengan nyaman di wilayah positif dan masih jauh dari zona overbought, beberapa aksi beli lanjutan di luar angka 149,00 akan menyiapkan panggung untuk kenaikan lebih lanjut. Pasangan USD/JPY mungkin akan kembali mencoba merebut kembali level psikologis 150,00 dengan beberapa resistance perantara di dekat area 149,60-149,70.

Di sisi lain, level 148,00 saat ini tampaknya melindungi sisi bawah langsung. Penurunan lebih lanjut lebih mungkin untuk menarik pembeli baru dan tetap terbatas di dekat Simple Moving Average (SMA) 100 hari, yang saat ini dipatok di dekat zona 147,60-147,55. Penembusan yang meyakinkan di bawah level tersebut, bagaimanapun, dapat mendorong penjualan teknikal yang agresif dan menyeret pasangan USD/JPY di bawah level 147,00, menuju support relevan berikutnya di dekat area 146,75-146,70. Penurunan dapat berlanjut lebih jauh menuju zona 146,40 dalam perjalanan menuju level di bawah 146,00, atau level terendah minggu lalu.