Pratinjau BoE: Tiga Skenario dan Implikasinya bagi GBP/USD – TDS

Para ekonom di TD Securities mendiskusikan Keputusan Suku Bunga Bank of England dan implikasinya terhadap pasangan GBP/USD.

Menahan dengan Sikap Hawkish (15%)

Sebagian besar Ringkasan Kebijakan tidak berubah dari bulan Februari. Namun, menggemakan sejumlah komentar Pill baru-baru ini, ia menambahkan kalimat bahwa mayoritas MPC masih berpikir bahwa penurunan suku bunga masih 'masih jauh', yang secara efektif mengesampingkan penurunan pada bulan Mei, dan membuat bulan Juni menjadi pertanyaan yang serius. GBP/USD +0,50%.

Menahan dengan Netral (65%)

MPC membiarkan hampir semua panduan utama tidak berubah dari Ringkasan Kebijakan bulan Februari, terutama 'kebijakan perlu dibatasi untuk jangka waktu yang lama hingga risiko inflasi yang tertanam di atas target 2% menghilang'. Ada sedikit tanda pada pasar untuk mengakui data inflasi yang lebih lemah karena kejutan negatif baru-baru ini pada inflasi, upah, dan pertumbuhan. GBP/USD -0,15%.

Menahan dengan Dovish (20%)

MPC menurunkan elemen Ringkasan Kebijakan bulan Februari terkait inflasi yang mendasari menjadi sesuatu yang sejalan dengan 'indikator utama persistensi inflasi telah meningkat dalam beberapa bulan terakhir'. Di tempat lain, bahasa seputar kebijakan yang tetap "ketat untuk jangka waktu yang lama" juga disesuaikan untuk menunjukkan bahwa MPC mulai berpikir lebih serius tentang penurunan suku bunga. Skenario ini secara efektif merupakan sinyal dari MPC bahwa bulan Mei adalah pertemuan langsung. Skenario lain yang mendorong pesan yang sama adalah jika Deputi Gubernur inti (misalnya Broadbent) memilih untuk melakukan pemangkasan. GBP/USD -0,80%.