Yen Masih Jauh dari Terselamatkan dari Pelemahan Lebih Lanjut – Commerzbank

USD/JPY mencoba meraih level 152,00. Ulrich Leuchtmann, Kepala Riset FX dan Komoditas di Commerzbank, menganalisis prospek pasangan mata uang ini.

Kewenangan Kementerian Keuangan pada Prinsipnya Terbatas

Berbeda dengan tahun 1990-an dan awal tahun 2000-an, arah intervensi (mendukung JPY) kali ini adalah arah dimana kewenangan Kementerian Keuangan pada prinsipnya dibatasi – oleh cadangan devisa. Pada titik ini, Saya harus mencari tahu berapa banyak cadangan devisa yang dapat diakses oleh Kementerian Keuangan. Yang diperlukan hanyalah beberapa klik di layar saya. Tapi Saya bahkan tidak perlu melakukannya. Karena harus jelas bahwa tidak ada cadangan mata uang di dunia yang akan cukup jika pasar valuta asing memutuskan untuk melawan intervensi.

Namun karena cukup banyak pelaku pasar yang menyetujui hal ini, belum tentu perilaku pasar seperti itu akan terjadi; sering kali memerlukan titik kristalisasi, suatu peristiwa.

Data inflasi yang rendah dari Tokyo pada hari Jumat bisa menjadi titik kristalisasi. Artinya meskipun pasar saat ini enggan memperdagangkan USD/JPY di atas 152,00, Yen masih jauh dari aman dari pelemahan lebih lanjut.