Obligasi Pemerintah AS masih Diminati oleh sebagian Besar Pembeli – TDS

Meningkatnya defisit pemerintah AS telah membuat kekhawatiran pasokan obligasi Pemerintah AS menjadi perhatian utama para investor. Meskipun Departemen Keuangan kemungkinan akan mempertahankan besaran lelang tetap stabil hingga pertengahan tahun 2025, defisit yang lebih tinggi dan kenaikan tajam dalam rates terus menimbulkan pertanyaan tentang siapa yang akan membeli obligasi Pemerintah AS di tahun-tahun mendatang, kata para ahli strategi TD Securities.

Obligasi Pemerintah AS Menjadi Lebih Mahal bagi Para Investor

“Permintaan dari reksa dana dan ETF, para investor leveraged, dana pensiun, dan dana pasar uang sejauh ini kuat. Namun, para investor leveraged menghadapi peningkatan biaya dan pembelian oleh dana pensiun mungkin mulai melambat. Bank-bank, akun-akun negara bagian dan lokal juga telah membeli obligasi Pemerintah dalam jumlah besar dalam beberapa tahun terakhir.”

“Permintaan dari para investor asing masih sangat tidak menentu. Para investor Jepang hanya sedikit membeli obligasi Pemerintah AS tahun ini karena tingginya biaya lindung nilai mata uang asing dan Tiongkok telah melepas obligasi Pemerintah AS secara neto pada tahun 2024. Namun, para investor asing selain Jepang dan Tiongkok tetap menjadi pembeli.”

“Pasokan kemungkinan akan tetap menjadi hambatan bagi obligasi Pemerintah AS bahkan ketika imbal hasil sudah tinggi sehingga membantu permintaan. Meskipun terjadi penurunan rates dalam beberapa minggu terakhir, kami tetap mendukung aksi beli saat terjadi penurunan pada rates riil dan nominal. Kita juga tetap berada pada posisi yang lebih curam dalam 5s30s dan spread swap 30-tahun lebih ketat.”