Yen Jepang Tetap Lemah Meskipun ada Ancaman Intervensi, Fokus pada IMP ISM

• Pasangan USD/JPY mencapai tertinggi baru 38 tahun di 161,91.
• Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 10-tahun naik ke dekat tertinggi 13 tahun di 1,11%.
• Dolar AS menguat karena pemulihan imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 2 tahun.

Yen Jepang (JPY) terus melemah terhadap Dolar AS (USD) pada hari Rabu. Pasangan USD/JPY mencapai level tertinggi baru di 161,91, level yang tidak terlihat sejak 1986. Kenaikan ini dapat dikaitkan dengan data akhir yang menunjukkan bahwa aktivitas bisnis Jepang berubah menjadi kontraksi pada bulan Juni. Pelaku pasar fokus pada kemungkinan intervensi valuta asing (FX) dari Bank of Japan (BoJ), yang dapat mendukung JPY dan membatasi kenaikan pasangan mata uang ini.

Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 10 tahun naik ke level tertinggi dalam 13 tahun terakhir di 1,11%. Para pedagang terus mengevaluasi prospek kebijakan moneter Bank of Japan di tengah pelemahan tajam Yen Jepang, yang menaikkan biaya impor dan berkontribusi pada tekanan inflasi. Reuters, mengutip dua sumber pemerintah, melaporkan bahwa Kementerian Keuangan Jepang mungkin memperkenalkan jenis obligasi baru dengan suku bunga mengambang untuk membantu investor memitigasi risiko kenaikan imbal hasil obligasi. Langkah ini terjadi ketika para pejabat Jepang bersiap untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut oleh Bank of Japan.

Dolar AS (USD) melanjutkan penurunan beruntunnya kemungkinan karena komentar dovish dari para pejabat Federal Reserve (The Fed). Greenback dapat membatasi penurunannya karena imbal hasil obligasi Pemerintah AS membaik dengan obligasi Pemerintah AS 2-tahun dan 10-tahun masing-masing berada di 4,75% dan 4,43%, pada saat ini. Para pedagang menunggu rilis Perubahan Ketenagakerjaan ADP, IMP Jasa ISM AS untuk bulan Juni, dan Risalah FOMC yang dijadwalkan pada hari Rabu.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Yen Jepang Turun karena IMP Jasa yang Lebih Lemah

• IMP Jasa Jibun Bank Jepang direvisi turun ke 49,4 di bulan Juni dari angka 49,8 di bulan Mei. Ini menandai pembalikan dari 53,8 di bulan Mei dan merupakan penurunan pertama dalam aktivitas jasa sejak Agustus 2022.
• Ketua Federal Reserve (The Fed) Jerome Powell berubah menjadi sedikit dovish pada hari Selasa. Powell mengatakan bahwa The Fed kembali ke jalur disinflasi. Namun, Powell ingin melihat bukti lebih lanjut sebelum memangkas suku bunga karena ekonomi AS dan pasar tenaga kerja tetap kuat, menurut Reuters.
• Presiden Federal Reserve Bank Chicago Austan Goolsbee memperingatkan pada hari Selasa saat wawancara dengan CNBC, menyatakan, "Saya melihat beberapa tanda peringatan bahwa ekonomi riil melemah." Goolsbee lebih lanjut menyebutkan bahwa kemajuan menuju target inflasi 2% The Fed dapat berakselerasi lebih cepat dari yang diantisipasi.
• Philip Wee, ahli strategi FX Senior di DBS, berkomentar pada hari Selasa, "Survei Tankan yang lebih baik dari prakiraan pada bulan Juni harus mempertahankan optimisme untuk potensi kenaikan suku bunga kedua dan menawarkan wawasan lebih lanjut tentang rencana untuk mengurangi pembelian JGB pada pertemuan Bank of Japan mendatang pada 30-31 Juli. " Indeks Manufaktur Besar Tankan Jepang naik menjadi 13 pada kuartal kedua, naik dari pembacaan sebelumnya 11, menandai level tertinggi dalam dua tahun di tengah prospek ekonomi yang membaik.
• Menurut survei Reuters terbaru yang dilakukan dari 25 Juni hingga 1 Juli, Bank of Japan diprakirakan akan mengurangi pembelian obligasi bulanan sekitar $100 miliar (¥16,00 triliun) di tahun pertama di bawah rencana pengetatan kuantitatif (QT) yang akan dirilis bulan ini. Penyesuaian ini akan membawa pembelian bulanan menjadi sekitar ¥4,65 triliun, turun dari tingkat saat ini sekitar ¥6,00 triliun. Pada tahun kedua, responden survei mengantisipasi penurunan lebih lanjut, dengan rata-rata pembelian bulanan sekitar ¥3,55 triliun.
• Menteri Keuangan Jepang Shunichi Suzuki menyatakan pada hari Selasa bahwa ia "mengamati pergerakan valas dengan penuh kewaspadaan." Suzuki menahan diri untuk tidak mengomentari level valas tertentu, dan mencatat bahwa tidak ada perubahan dalam sikap pemerintah terhadap valuta asing, menurut Reuters.
• Pada hari Senin, ahli strategi OCBC Frances Cheung dan Christopher Wong mencatat bahwa "USD/JPY terus diperdagangkan di dekat level tertinggi baru-baru ini. Ini juga mendekati level tertinggi sejak 1986. Ada ekspektasi bahwa pihak berwenang Jepang dapat segera melakukan intervensi. Meskipun level JPY adalah salah satu faktor yang perlu dipertimbangkan, para pejabat juga berfokus pada laju depresiasi karena tujuan intervensi adalah untuk mengekang volatilitas yang berlebihan."

Analisis Teknis: USD/JPY Bertahan di Atas 161,50

USD/JPY diperdagangkan di sekitar 161,60 pada hari Rabu. Analisis grafik harian mengindikasikan bias bullish, dengan pasangan mata uang ini bertahan di dekat batas atas pola saluran naik. Namun, kehati-hatian disarankan karena Relative Strength Index (RSI) 14-hari berada di atas 70, menandakan kondisi overbought dan menunjukkan kemungkinan koreksi dalam waktu dekat.

Pasangan USD/JPY mungkin akan menguji batas atas saluran naik di dekat 161,80. Terobosan di atas level ini dapat memperkuat sentimen bullish, berpotensi mendorong pasangan mata uang ini menuju resistance psikologis di 162,00.

Pada sisi negatif, support terdekat terlihat di sekitar Exponential Moving Average (EMA) sembilan hari di 160,60. Terobosan di bawah level ini dapat melemahkan bias bullish, berpotensi memandu USD/JPY menuju batas bawah saluran naik di dekat 158,60. Penurunan lebih lanjut di bawah support channel ini dapat mengarah pada pengujian level terendah bulan Juni di 154,55.

USD/JPY: Grafik Harian