Terkadang Hal Penting Ada dalam Perinciannya – Commerzbank

Melihat data menunjukkan bahwa di Inggris, sebagian besar disinflasi pada tingkat inti selama setahun terakhir berasal dari harga barang. Jika tekanan inflasi pada harga barang tidak mereda, maka inflasi inti tidak akan turun begitu banyak. Di sisi lain, inflasi jasa jauh lebih persisten dan saat ini hampir sepenuhnya mendorong suku bunga inti. Oleh karena itu, tidak mengherankan jika Bank of England (BoE) berulang kali menekankan bahwa mereka ingin melihat lebih banyak kemajuan di sini, catat analis Commerzbank Valas, Michael Pfister.

Terkadang Hal Penting Ada dalam Perinciannya

"Barang-barang tahan lama mencapai puncaknya terlebih dahulu dalam siklus saat ini selama pandemi. Di sisi lain, pendapatan riil juga menderita akibat kenaikan komponen lainnya. Konsumsi barang tahan lama kemungkinan besar akan menjadi hal pertama yang dikurangi oleh konsumen ketika pendapatan menjadi lebih ketat. Selain itu, rantai pasokan telah melonggar sejak saat itu, yang kemungkinan akan memberikan tekanan tambahan pada harga."

"Hal ini sepertinya tidak akan berlanjut selamanya. Pendapatan riil sekarang meningkat lagi dan pada suatu saat konsumen akan membutuhkan barang-barang tahan lama lagi. Selain itu, biaya transportasi angkutan barang baru-baru ini menjadi lebih mahal. Tanda-tanda awal dari perubahan haluan sudah dapat dilihat pada data, dan tekanan inflasi kemungkinan akan meningkat lagi. Hal ini tidak akan menjadi dramatis jika tekanan inflasi dari sumber-sumber lain terus menurun."

"Harga-harga jasa sudah ditakdirkan untuk naik. Namun, melihat tingkat pertama dari sub-komponen, tekanan harga jauh lebih luas. Jika harga barang tahan lama berhenti turun namun harga jasa tetap tinggi, hanya ada sedikit ruang untuk menurunkan suku bunga inti Inggris. Dan dengan demikian, lebih sedikit ruang bagi Bank of England untuk memangkas suku bunga secara lebih tajam."