CHF: Apakah akan Ada Lebih Banyak Penurunan Suku Bunga? – Commerzbank

Franc Swiss (CHF) telah diuntungkan secara signifikan dari aksi penghindaran risiko global. Dalam pasangan EUR/CHF, pasangan mata uang ini telah bergerak secara signifikan mendekati level yang terlihat sebelum pertemuan Bank Nasional Swiss (SNB) terakhir, dan dalam pasangan USD/CHF bahkan turun di bawahnya, catat analis Valas Commerzbank, Michael Pfister.

Franc yang Lebih Kuat Mungkin Tidak Akan Berpengaruh

"Ketika kekhawatiran akan resesi global muncul, mata uang yang paling diuntungkan adalah mata uang di mana bank sentral memiliki ruang paling kecil untuk melakukan manuver untuk memangkas suku bunga - yang menyoroti Yen (di mana BoJ bahkan sedang mempertimbangkan kenaikan suku bunga) dan, pada tingkat yang lebih rendah, Franc Swiss. Namun, bagi beberapa pengamat pasar, pergerakan CHF seperti itu cenderung membunyikan lonceng peringatan."

"Bagaimanapun, SNB telah menjelaskan pada pertemuan terakhirnya bahwa mereka melihat apresiasi franc sebagai risiko terhadap stabilisasi inflasi dan akan bereaksi sesuai dengan itu. Pasar tampaknya sangat menyadari risiko ini. Penurunan suku bunga lebih lanjut di bulan September saat ini diperkirakan hanya di bawah 90%, dibandingkan dengan sekitar 37% dua minggu yang lalu."

"Namun, kami masih akan berhati-hati untuk bertaruh pada Franc yang lebih kuat. Selama SNB tidak memulai perubahan arah, Franc yang lebih kuat juga meningkatkan risiko SNB akan bereaksi. Setidaknya selama risiko kenaikan inflasi tidak kembali. Untuk saat ini, respon utama SNB kemungkinan besar adalah penurunan suku bunga. Namun, jika hal ini berlangsung terlalu jauh, SNB juga kemungkinan akan melakukan lebih banyak intervensi di pasar valuta asing."