Breaking: IHK Umum Kanada Naik 2,5% di Juli

Menurut laporan dari Statistik Kanada pada hari Selasa, inflasi tahunan di Kanada, sebagaimana ditunjukkan oleh Indeks Harga Konsumen (IHK), bertahan stabil di 2,5% pada bulan Juli, meleset dari ekspektasi pasar.

Pada basis bulanan, IHK inti, yang tidak termasuk harga pangan dan energi yang volatil, dan IHK umum, naik masing-masing 0,3% dan 0,4%. Sementara itu, Indeks Harga Konsumen Inti Bank of Canada mengalami kenaikan 1,7% dari tahun sebelumnya, sedikit turun dari pertumbuhan 1,9% yang diamati pada bulan Juni.

Reaksi Pasar

USD/CAD memperpanjang penurunannya dan mendekati SMA 200-hari utama di sekitar wilayah 1,3600 pada hari Selasa.

---

Bagian di bawah ini diterbitkan sebagai pratinjau laporan inflasi Kanada untuk bulan Juli pada pukul 08:00 GMT (15:00 WIB).

• Indeks Harga Konsumen Kanada diprakirakan akan terus melemah pada bulan Juli.
• BoC dapat memperpanjang siklus pelonggarannya di akhir tahun.
• Dolar Kanada tampak menguat terhadap mata uang AS sejauh ini pada bulan Agustus.

Kanada siap merilis data inflasi terbaru pada hari Selasa, dengan Statistik Kanada menerbitkan data Indeks Harga Konsumen (IHK) untuk bulan Juli. Prakiraan mengindikasikan berlanjutnya tren disinflasi dalam IHK umum, sementara kenaikan lain dalam IHK inti, seperti yang terjadi pada bulan Juni, dapat menambah volatilitas pada rilis data.

Bersamaan dengan data IHK, Bank of Canada (BoC) juga akan mengungkap Indeks Harga Konsumen intinya, yang mengecualikan komponen-komponen volatil seperti makanan dan energi. Pada bulan Juni, IHK inti BoC mencatat penurunan 0,1% dibandingkan bulan Mei dan kenaikan 1,9% selama dua belas bulan terakhir, sementara IHK umum naik 2,7% selama setahun terakhir dan turun 0,1% dari bulan sebelumnya.

Angka-angka ini sedang dalam pengawasan yang ketat, karena dapat memengaruhi Dolar Kanada (CAD) dalam jangka pendek dan membentuk ekspektasi terhadap kebijakan moneter Bank of Canada, terutama setelah bank sentral menurunkan suku bunga kebijakannya sebesar 25 basis poin (bp) menjadi 4,50% pada bulan Juli.

Di dunia valas, Dolar Kanada memperoleh daya tarik yang kuat setelah mencapai terendah tahun di dekat 1,3950 terhadap Greenback pada 5 Agustus. Sejauh ini, penurunan USD/CAD tetap terlindungi dengan baik oleh SMA 200-hari utama di dekat 1,3600.

Apa yang Dapat Kita Prakirakan dari Tingkat Inflasi Kanada?

Para analis mengantisipasi bahwa tekanan harga di Kanada akan mempertahankan bias ke bawahnya pada bulan Juli, meskipun kemungkinan masih akan tetap berada di atas target bank sentral. Harga konsumen diprakirakan akan mengikuti tren terkini yang diamati di Amerika Serikat, di mana data IHK yang lebih rendah dari prakiraan telah memicu spekulasi penurunan suku bunga sebesar 50 bp oleh Federal Reserve (The Fed) pada bulan September. Meskipun ekspektasi tersebut kemudian memudar, seiring dengan hasil yang kuat pada data makro AS, The Fed sebagian besar diprakirakan akan menurunkan suku bunga sebesar 25 bp bulan depan.

Jika data yang akan datang memenuhi ekspektasi ini, para investor mungkin berspekulasi bahwa Bank of Canada (BoC) dapat lebih melonggarkan kebijakan moneternya dengan penurunan suku bunga seperempat poin lagi, yang berpotensi menurunkan suku bunga kebijakan menjadi 4,25% pada pertemuan 4 September.

Menurut Risalah acara bulan Juli, gubernur BoC menyatakan kekhawatiran terhadap belanja konsumen yang lebih lemah pada tahun 2025 dan 2026 dibandingkan dengan ekspektasi. Biaya pinjaman yang lebih rendah dapat meningkatkan belanja, tetapi rumah tangga masih akan menghadapi beban pembayaran utang, yang menghambat pemulihan apa pun. Pertumbuhan ekonomi tertinggal dari pertumbuhan populasi, yang menyebabkan kelebihan pasokan dan kelesuan pasar tenaga kerja. Hal ini dapat melemahkan pasar tenaga kerja dan meredam konsumsi, yang memengaruhi pertumbuhan dan inflasi.

Kembali ke inflasi, dan setelah penurunan suku bunga bulan lalu, Gubernur BoC Tiff Macklem berpendapat bahwa ekonomi mengalami kelebihan pasokan, dengan kelesuan di pasar tenaga kerja yang berkontribusi dalam tekanan ke bawah pada inflasi. Ia mencatat bahwa penilaian mereka mengindikasikan kelebihan pasokan yang cukup sudah ada dalam perekonomian dan menekankan bahwa, daripada meningkatkan kelebihan pasokan, fokusnya harus pada peningkatan pertumbuhan dan penciptaan lapangan kerja untuk menyerap surplus ini dan mencapai pengembalian berkelanjutan ke target inflasi 2%.”

Para analis di TD Securities berkomentar bahwa: “Pasar akan melihat IHK Juli untuk pembaruan akhir tentang tekanan harga yang mendasarinya menjelang keputusan BoC September, dengan TD memproyeksikan penurunan 0,2 pp menjadi 2,5% y/y, meskipun momentum inflasi inti yang lebih kuat akan memberikan nada yang beragam pada laporan tersebut.”

Kapan Data IHK Kanada akan Dirilis, dan Bagaimana Pengaruhnya Terhadap USD/CAD?

Pada hari Selasa pukul 12:30 GMT (19:30 WIB), Kanada akan merilis Indeks Harga Konsumen (IHK) untuk bulan Juli. Respons Dolar Kanada sebagian besar akan bergantung pada perubahan ekspektasi terhadap kebijakan moneter Bank o Canada (BoC). Namun, kecuali jika ada kejutan signifikan dalam data tersebut, BoC diprakirakan akan mempertahankan pendekatan pelonggaran saat ini, yang agak mencerminkan sikap bank-bank sentral lainnya seperti The Fed.

USD/CAD memulai perdagangan bulan ini dengan bias yang kuat dan naik ke tertinggi tahunan di sekitar 1,3950. Namun, mata uang Kanada berhasil mendapatkan kembali laju yang kuat dan menyeret spot hampir tiga sen lebih rendah pada saat penulisan, pari passu dengan koreksi ke bawah yang kuat dalam Dolar AS (USD).

Pablo Piovano, Analis Senior di FXStreet, mengindikasikan bahwa USD/CAD tampaknya ditopang dengan baik oleh SMA 200-hari yang kritis di sekitar 1,3600. Penembusan SMA tersebut dapat memicu pelemahan lebih lanjut ke support penting berikutnya di terendah Maret di 1,3419 (8 Maret), sebelum terendah mingguan di 1,3358 dari 31 Januari.

Untuk sisi atas, Pablo menambahkan, resistance langsung ditemukan di tertinggi 2024 di 1,3946 (5 Agustus), di depan tonggak penting di 1,4000 (11 Juni).

Pablo juga mencatat bahwa peningkatan signifikan dalam volatilitas CAD kemungkinan besar bergantung pada data inflasi yang tidak terduga. Jika IHK di bawah ekspektasi, itu dapat memperkuat argumen penurunan suku bunga BoC lagi pada pertemuan mendatang, yang mengarah ke kenaikan USD/CAD. Di sisi lain, jika inflasi melebihi ekspektasi, Dolar Kanada mungkin hanya mendapat dukungan yang moderat.