Emas Melemah di Tengah Penurunan Permintaan Safe Haven, Data AS yang Lebih Baik

• Emas bergerak turun karena meredanya permusuhan di Timur Tengah dan data ekonomi AS yang lebih baik dari prakiraan.
• Pesanan Barang Tahan Lama AS melampaui estimasi pada hari Senin, menghilangkan sebagian pesimisme di sekitar ekonomi AS.
• Meskipun ada risiko koreksi dari posisi beli yang terlalu berat, TD Securities memprakirakan Emas akan mencapai target jangka panjang $2.700. 

Emas (XAU/USD) diperdagangkan sedikit lebih rendah di $2.510an pada hari Selasa karena ketegangan di Timur Tengah mereda, mengurangi permintaan safe haven logam kuning. Ini terjadi setelah serangan rudal balasan Israel dan Hizbullah gagal meningkat, meskipun ancaman berkelanjutan dari Iran masih membayangi. 

Emas mungkin juga bergerak turun setelah rilis data Pesanan Barang Tahan Lama AS yang lebih baik dari prakiraan pada hari Senin. Kenaikan 9,9% yang tercatat pada bulan Juli adalah angka tertinggi sejak Mei 2020 dan membantu menghilangkan sebagian pesimisme di sekitar ekonomi AS. Sehingga hal ini mungkin bertindak sebagai penangkal terhadap ekspektasi bahwa Federal Reserve (The Fed) perlu menurunkan suku bunga secara agresif untuk menghindari hard landing.

Program penurunan suku bunga yang lebih bertahap akan membatasi kenaikan Emas, yang merupakan aset tanpa bunga yang cenderung dipandang lebih menarik saat suku bunga lebih rendah.

Probabilitas The Fed melakukan penurunan suku bunga besar-besaran sebesar 0,50% pada bulan September daripada penurunan standar sebesar 0,25% telah mereda di bawah 30%. Probabilitas tersebut telah meningkat hingga sekitar 35% setelah Ketua Federal Reserve (The Fed) Jerome Powell memberikan sinyal paling jelas sejauh ini bahwa penurunan sedang dalam proses dalam pidatonya di Jackson Hole pada hari Jumat.

Emas Merosot karena Permintaan Safe Haven Berkurang, Data AS Kuat

Emas bergerak turun pada hari Selasa karena permintaan safe haven menurun. Jenderal Angkatan Udara AS C.Q. Brown, ketua Kepala Staf Gabungan, mengatakan pada Selasa pagi bahwa kekhawatiran terhadap konflik Timur Tengah yang lebih luas dalam jangka pendek antara Israel dan Hizbullah Lebanon telah mereda setelah kurangnya eskalasi. Meskipun demikian, Jenderal tertinggi AS memperingatkan bahwa "Iran masih menimbulkan bahaya yang signifikan karena mempertimbangkan menyerang Israel," menurut Reuters.

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur kekuatan Dolar terhadap sekeranjang tertimbang perdagangan, menjauhi terendah, pulih sedikit ke 100,88 pada hari Selasa. Emas berkorelasi negatif dengan Dolar AS (USD) karena dihargakan dalam USD.

Emas akan Menguat Dalam Jangka Menengah tetapi Risiko Koreksi Membayangi – TD Securities

Emas kemungkinan akan bergerak lebih tinggi tetapi juga berisiko mengalami pullback tajam karena posisi beli yang ekstrem, menurut Bart Melek, Kepala Strategi Komoditas di TD Securities.

"Lebih banyak kenaikan akan terjadi dalam beberapa bulan mendatang, tetapi posisi beli yang berat pada dana merupakan risiko koreksi jangka pendek," kata ahli strategi.

Mengingat fokus baru The Fed adalah pada mandat lainnya untuk menyediakan "lapangan kerja penuh", ada risiko bahwa angka lapangan kerja yang kuat dapat memicu pelonggaran posisi beli ini dan koreksi.

"Laporan Payrolls yang lebih kuat dari yang diprakirakan atau peristiwa-peristiwa lainnya, yang mengurangi ekspektasi penurunan suku bunga, dapat memicu para pelaku pasar untuk melakukan profit-taking, yang menyebabkan koreksi yang signifikan," tambah Malek.

Target sisi atas jangka panjang TD Securities untuk Emas adalah $2.700, dengan potensi para pelaku bank sentral utama seperti People's Bank of China (PBoC) menyediakan permintaan untuk mendorong logam mulia ke level tertinggi tersebut.

Satu kemungkinan adalah bahwa PBoC (dan investor-investor utama lainnya) yang berhenti mengakumulasi Emas pada bulan Mei – mungkin karena berharap harga akan kembali turun ke level-level yang lebih menguntungkan – mungkin memutuskan untuk tidak menunggu lebih lama lagi karena takut ketinggalan, dan mulai membeli di level-level saat ini lagi, tambah Malek.

Analisis Teknis: Emas Konsolidasi di Atas Puncak Kisaran Sebelumnya

Emas (XAU/USD) terus diperdagangkan di atas support dari puncak kisaran lamanya. Meskipun diperdagangkan sideways baru-baru ini, pasangan ini tetap dalam tren naik jangka pendek dan mengingat "tren adalah teman Anda", keadaan terus menguntungkan posisi beli daripada posisi jual.

Grafik 4-Jam XAU/USD

Penembusan kisaran, yang tampak seperti pola segitiga yang belum selesai, pada 14 Agustus menghasilkan target sisi atas di sekitar $2.550. Ini dihitung dengan mengambil rasio Fibonacci 0,618 dari ketinggian kisaran dan mengekstrapolasinya ke atas. Target ini adalah ekspektasi minimum untuk tindak lanjut setelah penembusan berdasarkan prinsip analisis teknis.

Penembusan di atas tertinggi sepanjang masa $2.531 dari 20 Agustus akan memberikan konfirmasi tambahan terkait kelanjutan kenaikan menuju target $2.550.

Sebaliknya, penembusan kembali ke dalam kisaran akan meniadakan target sisi atas yang diproyeksikan. Pergerakan seperti itu akan dikonfirmasi pada penutupan di bawah $2.470 (terendah 22 Agustus). Hal ini akan mengubah gambaran bagi Emas dan membuat tren naik jangka pendek diragukan.

Emas berada dalam tren naik yang luas dalam jangka menengah dan panjang, yang selanjutnya mendukung prospek bullish secara keseluruhan untuk logam mulia ini.