USD Melemah saat Imbal Hasil AS Turun Jelang IHK – Scotiabank

USD diperdagangkan secara defensif, catat Shaun Osborne Kepala Strategi Valas di Scotiabank.

USD Diperdagangkan Secara Umum Lebih Rendah

“Imbal hasil AS terus menurun, dengan imbal hasil 2-tahun merosot ke terendah dua tahun hari ini, saat ekuitas berjangka AS diperdagangkan di zona merah. Penurunan dalam imbal hasil AS—dan USD—meningkat dalam perdagangan semalam di sekitar debat presidensial AS yang tampaknya dimenangkan oleh Wapres Harris. Pasar mungkin juga akan mengikuti data inflasi AS pagi ini sampai batas tertentu. Data IHK AS untuk bulan Agustus diprakirakan menunjukkan beberapa moderasi lebih lanjut dalam harga umum tetapi kemajuan terhenti pada inflasi inti.”

“IHK umum diprakirakan naik 0,2% M/M dan 2,5% sepanjang tahun (turun dari 2,9% pada bulan Juli—perhatikan Scotia sedikit lebih tinggi dari konsensus di 2,6%). Harga inti juga diprakirakan naik 0,2% pada basis bulanan tetapi tetap di 3,2% sepanjang tahun. Kejutan kenaikan yang moderat kemungkinan tidak menggerakkan pasar secara signifikan, karena perhatian The Fed yang jelas pada pasar tenaga kerja. Aksi harga mengindikasikan pasar mungkin khawatir dengan risiko data yang lebih lemah yang kemungkinan akan mengakibatkan pasar memperhitungkan kembali beberapa risiko penurunan suku bunga The Fed yang lebih agresif minggu depan.”

“JPY berkinerja lebih baik pada sesi ini, didorong oleh imbal hasil AS yang lebih rendah dan komentar dari anggota dewan BoJ Nakagawa yang menyatakan bahwa bank sentral akan terus menyesuaikan kebijakan jika ekonomi berkembang sesuai dengan proyeksi. Imbal hasil AS yang lebih rendah dan spread AS/Jepang yang lebih sempit mendukung penguatan JPY secara umum, dengan nilai tukar sekarang menunjukkan korelasi yang lebih kuat—dan lebih umum—dengan spread (10-tahun) daripada awal tahun ini. Spot tampaknya akan menguji support utama tepat di bawah 140. Secara lebih luas, penutupan yang rendah pada DXY hari ini akan mencondongkan risiko teknis jangka pendek ke arah pembaruan pelemahan.”