EUR: Nantikan Klarifikasi Schnabel – ING

Pasar hampir sepenuhnya memprakirakan penurunan suku bunga ECB minggu depan (23bp), tetapi tim ekonomi kami membahas di sini bagaimana keputusan itu mungkin jauh lebih dekat daripada yang disarankan rates market, catat Francesco Pesole analis valas di ING.

Data Terus Mengindikasikan Inflasi Jasa Persisten

“Itu karena ECB telah memasukkan pertumbuhan yang lebih lemah dan inflasi di bawah 2% dalam proyeksi terbarunya, dan ketika pernyataan terbaru Isabel Schnabel berfokus pada risiko penurunan pertumbuhan, ia juga menyatakan bagaimana kebijakan moneter tidak dapat berbuat banyak untuk meredakan risiko tersebut. Kebetulan, data satu negara terus mengindikasikan inflasi jasa persisten, dan kenaikan harga minyak baru-baru ini berarti potensi revisi lebih tinggi dalam prakiraan inflasi pada babak proyeksi staf berikutnya.”

“Pasar hampir tidak mengabaikan faktor-faktor ini, tetapi sama-sama bergantung pada komentar dovish oleh anggota-anggota ECB seperti Villeroy dan mungkin juga pandangan bahwa mereka dapat mendorong ECB untuk menurunkan suku bunga dengan memprakirakan sepenuhnya pada hari pertemuan. Ada pertemuan ECB yang diketuai oleh Isabel Schnabel hari ini, dan kami akan tertarik untuk melihat apakah dia ingin mengklarifikasi pendiriannya.”

“Penyesuaian ulang yang hawkish dari pihaknya dapat mengirim EUR/USD kembali ke di atas 1,10, tetapi kami tidak yakin pasar akan menyerah begitu saja pada penurunan suku bunga Oktober dan kesenjangan rate USD:EUR yang lebar masih mengarah ke adanya tekanan pada EUR/USD dalam waktu dekat.”