CNY: Stabilisasi Sudah Berjalan – Commerzbank

IMP Caixin pagi ini untuk sektor manufaktur menunjukkan kejutan positif, menunjukkan sedikit ekspansi output ekonomi di 50,3, setelah berada di 49,3 bulan lalu. Ini melengkapi jajaran data dari beberapa minggu terakhir yang telah menunjukkan stabilisasi ekonomi Tiongkok pada bulan September, catat Volkmar Baur analis valas di Commerzbank.

Pemilihan Umum AS akan Menjadi Agenda yang Lebih Menentukan

“Sekilas, ini tampak mengejutkan, mengingat kepemimpinan politik baru membahas paket fiskal tambahan pada akhir September. Namun, jika kita melihat data anggaran dan penerbitan obligasi, jelas bahwa dukungan yang jauh lebih kuat untuk ekonomi telah dimulai pada bulan September. Ketika belanja anggaran turun pada basis tahunan hingga Agustus, September mengalami peningkatan belanja sebesar 12 persen dibandingkan dengan September tahun lalu. Dalam hal obligasi, persiapan untuk belanja yang lebih tinggi ini dimulai sejak Agustus. Di sini juga, dapat dilihat bahwa laju penerbitan hingga Juli secara signifikan lebih rendah daripada tahun lalu, tetapi telah meningkat pesat dalam dua bulan terakhir.” 

“Faktanya, jumlahnya meningkat sangat tajam sehingga obligasi pemerintah daerah khusus senilai RMB 3,6 triliun telah diterbitkan pada akhir September. Pada awal tahun, batas penerbitan baru obligasi ini ditetapkan sebesar RMB 3,9 triliun. Ini berarti bahwa peningkatan batas ini – yang akan diputuskan dalam minggu mendatang – sangat dibutuhkan, jika tidak pemerintah daerah berisiko kehabisan uang dalam tiga bulan terakhir tahun ini.”

“Di sisi lain, kita tidak boleh berharap terlalu banyak pada paket stimulus minggu depan. Setidaknya sebagian uang telah digunakan pada bulan September. Namun semua ini mungkin tidak akan terlalu menarik minat RMB minggu depan, karena pemilu AS kemungkinan akan menjadi agenda yang lebih menentukan, setidaknya dalam jangka pendek.”

Bagikan: Pasokan berita