HUF: Inflasi Hungaria tetap Menjadi Satu-satunya Kejutan Negatif di Kawasan CEE – ING

Angka inflasi dari Hungaria pagi ini akan menunjukkan kenaikan dari 3,2% menjadi 3,8% YoY, sedikit di atas ekspektasi pasar, dan sejalan dengan prakiraan National Bank of Hungary (NBH), catat analis Valas ING, Frantisek Taborsky.

Pasar Memprakirakan Pelonggaran NBH yang Kecil di Tahun-Tahun Mendatang

"Meskipun sekilas perkembangan inflasi di Hongaria terlihat menguntungkan bagi bank sentral, kami pikir hal ini tidak terlalu relevan untuk pertemuan minggu depan. Namun demikian, inflasi Hongaria tetap menjadi satu-satunya kejutan negatif di wilayah CEE. Tetap saja, EUR/HUF menjadi perhatian utama."

"Peningkatan prospek peringkat hari Jumat dari negatif ke stabil dari Fitch membawa kelegaan yang terlihat pada HUF kemarin dan kami percaya mata uang tersebut telah menempatkan yang terburuk di belakangnya. Posisi tampaknya sudah sangat kuat di sisi pendek saat ini, sementara obligasi pemerintah Hongaria telah melihat arus masuk baru dalam beberapa hari terakhir. Selain itu, bulan Desember secara musiman positif untuk mata uang EUR/USD dan CEE, yang dapat memberikan kelegaan setelah dua bulan mengalami tekanan di pasar HUF."

"Meskipun dalam jangka menengah kami percaya EUR/HUF akan bergerak lebih tinggi menuju 420, secara taktis pada akhir tahun posisi jual dapat melihat beberapa aksi ambil untung. Pada saat yang sama, pasar memprakirakan pelonggaran NBH yang kecil di tahun-tahun mendatang setelah aksi jual di bulan November dengan dua hingga tiga kali penurunan suku bunga 25bp, yang secara signifikan lebih kecil dari yang kami prakirakan. Dengan demikian, tanda-tanda ketenangan di pasar HUF kemarin dapat mengindikasikan rally yang lebih luas pada aset-asetHUF hingga akhir tahun dengan valuasi yang menarik.