Yen Jepang Mundur Lebih Jauh dari Tertinggi Satu Bulan terhadap USD; Bias Bullish Tetap Ada

• Yen Jepang bergerak lebih rendah dan mengikis sebagian dari kenaikan mingguan yang kuat terhadap USD.
• Meningkatnya taruhan untuk kenaikan suku bunga BoJ minggu depan seharusnya membantu membatasi depresiasi JPY yang signifikan.
• Ekspektasi bahwa The Fed akan menurunkan suku bunga lebih lanjut melemahkan USD dan seharusnya membatasi USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) mundur setelah menyentuh level tertinggi satu bulan terhadap Dolar AS dan melanjutkan penurunan yang stabil dalam perdagangan harian menjelang sesi Eropa pada hari Jumat. Kesepakatan gencatan senjata Israel-Hamas dan nada positif yang umumnya di sekitar pasar ekuitas melemahkan permintaan untuk aset safe-haven tradisional, termasuk JPY. Selain itu, munculnya beberapa dip-buying Dolar AS (USD) membantu pasangan USD/JPY untuk menampilkan pemulihan yang baik dalam perdagangan harian sekitar 75 pip dari level di bawah 155,00.

Namun, depresiasi JPY yang berarti tampaknya sulit setelah meningkatnya taruhan bahwa Bank of Japan (BoJ) akan menaikkan suku bunga lagi pekan depan. Ekspektasi itu didorong oleh pernyataan Gubernur BoJ Kazuo Ueda dan Wakil Gubernur Ryozo Himino awal pekan ini. Selain itu, ekspektasi bahwa inflasi yang lebih lemah di AS akan memungkinkan Federal Reserve (The Fed) untuk memangkas suku bunga lebih lanjut tahun ini akan membatasi Dolar dan pasangan USD/JPY. Para pedagang sekarang melihat data pasar perumahan AS untuk beberapa dorongan.

Pembeli Yen Jepang Berada di Atas Angin di Tengah Spekulasi Kenaikan Suku Bunga BoJ Pekan Depan

• Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda menegaskan kembali pada hari Kamis bahwa bank sentral akan menaikkan suku bunga kebijakan tahun ini jika kondisi ekonomi dan harga terus membaik.
• Awal minggu ini, Wakil Gubernur BoJ Ryozo Himino mengatakan bahwa kenaikan suku bunga akan dibahas pada pertemuan minggu depan karena prospek kenaikan upah yang berkelanjutan meningkat.
• Data yang dirilis pada hari Kamis menunjukkan bahwa harga produsen di Jepang meningkat selama 46 bulan berturut-turut dan mencapai tingkat 3,8% YoY untuk Desember 2024.
• Hal ini terjadi di atas penurunan upah riil dan pengeluaran rumah tangga Jepang selama empat bulan di bulan November, menunjukkan tekanan inflasi yang meluas.
• Survei triwulanan BoJ menunjukkan Jumat ini bahwa rumah tangga Jepang memprakirakan inflasi akan naik rata-rata 11,5% setahun dari sekarang, dengan ekspektasi rata-rata 10,0%.
• Pasar sekarang melihat sekitar 79% peluang kenaikan 25 basis poin pada akhir pertemuan 23-24 Januari, yang mungkin terus menopang Yen Jepang. 
• Sementara itu, Indeks Harga Produsen dan Indeks Harga Konsumen (IHK) AS yang lebih lemah yang dirilis minggu ini menunjukkan bahwa inflasi mendasar melambat bulan lalu.
• Hal ini, pada gilirannya, memicu spekulasi bahwa Federal Reserve mungkin tidak perlu mengesampingkan kemungkinan penurunan suku bunga lebih lanjut pada akhir tahun ini.
• Departemen Perdagangan AS melaporkan bahwa Penjualan Ritel meningkat 0,4% di bulan Desember dan pembacaan bulan sebelumnya direvisi lebih tinggi menunjukkan kenaikan 0,8%. 
• Selain itu, Indeks Manufaktur The Fed Philadelphia melampaui prakiraan paling optimis dan melonjak ke level tertinggi sejak April 2021, menjadi 44,3 bulan ini.
• Secara terpisah, data yang diterbitkan oleh Departemen Tenaga Kerja AS menunjukkan bahwa Klaim Tunjangan Pengangguran Awal meningkat lebih dari yang diharapkan, menjadi 217.000 selama minggu yang berakhir 11 Januari.
• Gubernur The Fed Christopher Waller mengatakan pada hari Kamis bahwa inflasi kemungkinan akan terus mereda dan memungkinkan bank sentral AS untuk menurunkan suku bunga lebih cepat dan lebih cepat dari yang diharapkan.
• Waller menambahkan bahwa sebanyak tiga atau empat kali penurunan suku bunga seperempat poin persentase masih mungkin terjadi tahun ini, menyeret imbal hasil obligasi pemerintah AS lebih rendah. 
• Bagaimanapun, The Fed mungkin masih mengadopsi pendekatan yang lebih hati-hati terhadap penurunan suku bunga pada tahun 2025 dengan latar belakang ekonomi AS dan pasar tenaga kerja yang masih tangguh. 

USD/JPY Mungkin Berjuang untuk Melewati Resistance Terdekat 156,00

Dari perspektif teknis, penembusan berkelanjutan dan penerimaan di bawah level psikologis 155,00 dapat menyeret pasangan mata uang USD/JPY menuju area 154,60-154,55, yang mewakili batas bawah saluran naik yang sudah berlangsung beberapa bulan. Beberapa aksi jual lebih lanjut akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bearish dan membuat harga spot ini berisiko untuk mempercepat penurunan ke level 154,00 dalam perjalanan menuju support relevan berikutnya di dekat zona horizontal 153,35-153,30.

Di sisi lain, upaya pemulihan sekarang mungkin menghadapi resistance tangguh di dekat level 156,00 sebelum zona horizontal 156,30-156,35. Rintangan relevan berikutnya dipatok di dekat area 156,65-156,70, di atasnya pasangan mata uang USD/JPY dapat bertujuan untuk merebut kembali level angka bulat 157,00. Pergerakan naik selanjutnya dapat mengangkat harga spot ini lebih jauh ke penghalang perantara 157,40-157,45 dalam perjalanan menuju level 158,00 dan area 158,85, atau puncak multi-bulan yang disentuh minggu lalu.