USD/JPY: Kenaikan Suku Bunga Telah Diperhitungkan – OCBC

USD/JPY konsolidasi setelah penurunan baru-baru ini. Pasar hampir sepenuhnya memperhitungkan kenaikan suku bunga 25bp (probabilitas 92%) pada MPC mendatang (Jumat). USD/JPY terakhir terlihat diperdagangkan di 155,70, catat Frances Cheung dan Christopher Wong, analis valas di OCBC.

Kekhawatirannya Adalah Kenaikan Suku Bunga BoJ yang Dovish

"Dari sudut pandang pasar, risikonya adalah kenaikan suku bunga yang dovish karena ini mungkin mengindikasikan bahwa penurunan USDJPY mungkin lebih terbatas. Kami tetap berpendapat bahwa BoJ memiliki ruang untuk menormalisasi kebijakan karena data ekonomi (pertumbuhan upah inflasi) terus mendukung. Fast Retailing (Uniqlo) mengumumkan akan menaikkan gaji awal untuk karyawan baru sebesar 10%, dan 5% untuk karyawan lainnya. Meiji Yasuda mengumumkan kenaikan gaji rata-rata 5% untuk semua 47 ribu staf mulai April. Di tempat lain, IHK, IHP JP semuanya lebih tinggi, membuka jalan untuk normalisasi kebijakan BoJ."

"Namun ada risiko bahwa BoJ mungkin lebih memilih untuk tidak berkomitmen terlalu dini pada panduan masa depan untuk menghindari penguatan JPY yang tidak perlu yang dapat menggagalkan kemajuan apa pun. Pada USD/JPY, divergensi kebijakan The Fed-BoJ seharusnya membawa penyempitan lebih lanjut pada perbedaan imbal hasil UST-JGB dan ini seharusnya mendukung arah perjalanan yang lebih luas pada USD/JPY ke sisi bawah. Namun risikonya adalah perlambatan laju normalisasi kebijakan – baik itu The Fed atau BoJ."

"Momentum harian bearish tetapi RSI menunjukkan tanda-tanda naik. Konsolidasi kemungkinan terjadi. Resistance di 157,10 (MA 21-hari), 158,80 (tertinggi baru-baru ini). support di 154,90 (MA 50-hari), 154,30 (23,6% fibo retracement dari terendah Sep ke tertinggi Jan) dan 152,80 (MA 200-hari)."