USD: Terbatasnya Risiko FOMC Bersikap Dovish Hari Ini – ING

Pertemuan FOMC hari ini tidak diantisipasi menjadi peristiwa besar yang menggerakkan pasar. The Fed perlu melihat pelemahan ekonomi yang signifikan dan inflasi yang lebih rendah untuk membenarkan penurunan suku bunga lebih lanjut. Untuk saat ini, pasar tenaga kerja dan upah secara bertahap mendingin, tetapi belum cukup untuk melanjutkan pelonggaran. Menurut penilaian pasar, kondisi untuk penurunan suku bunga tidak akan ada sampai Juni, catat Francesco Pesole, analis valas di ING.

USD Siap untuk Menkonsolidasikan Kenaikan

"Risiko yang lebih besar dari penyesuaian dovish sekarang adalah sell-off tajam ekuitas yang dipimpin oleh teknologi daripada perubahan dalam komunikasi oleh The Fed, menurut kami. Meskipun inflasi sedikit lebih rendah dari yang diprakirakan pada bulan Desember, kekuatan pasar tenaga kerja seharusnya menjaga komunikasi Ketua Jerome Powell tetap berhati-hati dan pasar mungkin masih kekurangan katalis untuk memprakirakan penurunan suku bunga lebih dari 50bp yang saat ini ada di kurva pada akhir tahun."

"Tema gejolak saham teknologi – meskipun sentimen stabil kemarin – dan independensi The Fed mengingat seruan terus-menerus Presiden Trump terhadap suku bunga yang lebih rendah mungkin akan diangkat pada konferensi pers. Namun, kami tidak berpikir volatilitas ekuitas minggu ini telah menimbulkan kekhawatiran yang cukup di FOMC soal potensi efek kekayaan yang cukup untuk menjamin komentar oleh Powell. Dan memprakirakan penegasan tegas soal independensi dari tekanan politik."

"Jika saham-saham teknologi AS menikmati hari yang tenang lagi dan The Fed tetap berhati-hati pada pelonggaran seperti yang kami prakirakan, dolar seharusnya mengkonsolidasikan kenaikan karena pembaruan risiko tarif universal membenarkan overvaluasi USD jangka pendek saat ini."