USD: Memikirkan Ulang Fungsi Reaksi Valas Setelah Drama Perdagangan – ING

Merangkum peristiwa kemarin, AS mencapai kesepakatan dengan Meksiko terlebih dahulu dan Kanada serta semua pihak sepakat untuk menunda tarif setidaknya selama sebulan. Trump berhasil mendapatkan komitmen yang lebih besar untuk keamanan perbatasan dari kedua negara, meskipun tampaknya ada diskusi terbatas terkait perdagangan, catat Francesco Pesole, analis valas di ING.

Kasus untuk Aliran Struktural terhadap USD Tampak Lemah

"Dolar AS (USD) mungkin tidak mengalami rally besar terhadap mata uang-mata uang yang terkena dampak langsung dan tidak langsung hanya karena pengumuman tarif, tetapi hanya setelah bea benar-benar berlaku dan ada indikasi bahwa rally akan tetap ada. Mari kita lihat AUD, NZD, dan tarif Tiongkok misalnya. Tarif AS untuk Tiongkok akan mulai berlaku hari ini, dan Beijing telah mengumumkan bea balasan sebesar 10-15% untuk ekspor energi dan peralatan pertanian AS, yang mulai berlaku pada 10 Februari."

"Pasar belum sepenuhnya menghilangkan ancaman tarif. Itu karena tarif hanya ditunda selama sebulan, dan kedua karena rollercoaster berita perdagangan dalam beberapa hari terakhir meninggalkan pasar dengan tingkat ketidakpastian dan ketidakpastian yang lebih tinggi yang merugikan mata uang-mata uang beta tinggi baik karena eksposur proteksionisme langsung maupun karena implikasi sentimen risiko."

"Kita dapat secara wajar memprakirakan koreksi lainnya dalam dolar secara keseluruhan jika AS dan Tiongkok bergerak menuju de-eskalasi dalam beberapa hari mendatang. Tetapi sekarang setelah Trump lebih konkret memperkenalkan ancaman tarif ke dalam berita pasar harian, kasus untuk aliran struktural terhadap dolar tampak lemah, dan kami masih memprakirakan support untuk DXY di sekitar 108,0. Hari ini, sorotan dalam kalender AS adalah data tenaga kerja JOLTS Desember, meskipun penyesuaian setelah ketakutan tarif masih akan mendominasi."