Peso Meksiko Tergelincir saat Pemotongan Banxico Menghampiri dan Dolar AS Rebound

• Peso Meksiko melemah menjelang pemotongan suku bunga 50 bps yang diantisipasi oleh Banxico.
• Sinyal inflasi yang mereda muncul dari data AS dan nada Powell, tetapi Dolar menemukan support di tengah kebijakan Fed yang stabil.
• USD/MXN memantul setelah turun di bawah zona konsolidasi kunci, dengan fokus kini beralih ke level-level resistance di atas.

Peso Meksiko (MXN) melemah terhadap Dolar AS (USD) selama sesi AS pada hari Kamis, saat para trader menyesuaikan ekspektasi terkait kebijakan moneter di kedua negara menjelang keputusan suku bunga kunci dari Bank of Mexico (Banxico).

Pada saat berita ini ditulis, USD/MXN diperdagangkan di dekat 19,48 dan naik 0,49% pada hari ini, saat Dolar AS membangun pemulihannya dan Peso Meksiko tetap tertekan menjelang keputusan suku bunga Banxico. 

Sementara Banxico diperkirakan akan melakukan pemotongan 50 basis poin, fokus pasar adalah pada nada pernyataan dan sinyal tentang jalur pelonggaran di masa depan. Di sisi AS, data inflasi dan penjualan ritel yang lemah yang dirilis pada hari Kamis tidak banyak mengganggu rebound Dolar, karena komentar Ketua Fed Jerome Powell tentang fleksibilitas kebijakan gagal menggeser sikap hati-hati bank sentral secara material.

Ekspektasi pemotongan suku bunga Banxico membebani Peso saat Fed menunjukkan stabilitas

Perbedaan kebijakan antara Banxico dan Federal Reserve tetap menjadi pendorong kunci aksi harga USD/MXN. Banxico diperkirakan akan memotong suku bunga untuk pertemuan ketujuh berturut-turut, menurunkan suku bunga acuan dari 9,0% menjadi 8,5% sebagai respons terhadap inflasi yang mereda dan tantangan ekonomi domestik yang semakin meningkat. Sebaliknya, Federal Reserve telah mempertahankan suku bunga tidak berubah, menjaga sikap restriktif saat berusaha membawa inflasi kembali secara berkelanjutan ke target 2%.

Sementara Ketua Fed Jerome Powell mengakui perlunya kerangka kebijakan yang lebih adaptif sebagai respons terhadap guncangan pasokan yang persisten, ia juga menegaskan kembali fokus kuat Fed pada penetapan ekspektasi inflasi. Komentarnya, dipadukan dengan data inflasi dan ritel AS yang lebih lemah pada hari Kamis, awalnya menggeser sentimen ke arah prospek Fed yang lebih dovish. Namun, Dolar AS telah mendapatkan kembali kekuatannya saat para investor tetap berhati-hati menjelang komunikasi lebih lanjut dari Fed, dan saat pasar menunggu panduan Banxico tentang jalur pemotongan suku bunga di masa depan. Sementara itu, Peso telah kembali berada di bawah tekanan saat para trader mempertimbangkan implikasi dari pelonggaran moneter yang berkelanjutan di Meksiko.

Ringkasan harian Peso Meksiko: Banxico dalam fokus

• Data inflasi PPI yang lemah: Indeks Harga Produsen (PPI) turun 0,5% MoM di bulan April (vs. +0,2% yang diperkirakan), sementara PPI headline YoY mereda menjadi 2,4% dari 2,7%, menunjukkan tekanan harga yang berkurang di tingkat grosir dan memperkuat tren disinflasi.
• Inflasi inti melemah: PPI inti, yang tidak termasuk makanan dan energi, turun 0,5% MoM dan melambat menjadi 3,1% YoY (turun dari 4%), menunjukkan pendinginan yang luas dalam inflasi yang mendasari dan meningkatkan kemungkinan pelonggaran kebijakan Fed di masa depan.
• Penjualan ritel campur: Penjualan ritel naik 0,1% MoM, sedikit melampaui ekspektasi, tetapi grup kontrol turun 0,2% vs. perkiraan 0,5%—menyoroti konsumsi yang mendasari yang lemah dan potensi risiko penurunan terhadap PDB Kuartal 2.
• Pemotongan suku bunga Banxico: Bank of Mexico telah memotong suku bunga dalam enam pertemuan berturut-turut sejak bulan Agustus. Pemotongan 50 bps pada hari Kamis akan menandai total 250 bps (2,50%) pelonggaran selama tujuh pertemuan.
• Sikap Fed: Sebaliknya, Fed telah mengurangi suku bunga tiga kali dalam periode yang sama, menurunkan suku bunga acuannya ke kisaran 4,50%–4,25% dari 5,50%–5,25%.
• Sensitivitas pasar terhadap kejutan: Data AS yang lebih lemah telah menghidupkan kembali spekulasi pasar tentang potensi pemotongan suku bunga Fed di akhir tahun ini. Jika data di masa depan terus melemah, hal ini dapat menekan Dolar AS, sementara pembacaan yang lebih kuat kemungkinan akan memperkuat sikap Fed yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama.
• Tensi perdagangan dengan AS: Meningkatnya ketegangan perdagangan AS-Meksiko mengancam ekonomi Meksiko yang bergantung pada ekspor, di mana lebih dari 80% ekspor pergi ke AS. Tarif pada barang-barang seperti baja dan aluminium dapat mengganggu rantai pasokan, meredakan sentimen investor, dan membebani pertumbuhan.
• Perkembangan kebijakan tarif: AS telah memberlakukan tarif 25% pada beberapa impor Meksiko yang tidak tercakup oleh USMCA, dengan alasan keamanan nasional dan penegakan hukum narkoba, menambah ketidakpastian pada lingkungan perdagangan bilateral.
• Usulan tinjauan USMCA: Menurut Reuters, Menteri Ekonomi Meksiko telah mengusulkan untuk memulai tinjauan awal terhadap USMCA

USD/MXN rebound dari terendah terbaru dan menguji resistance di tengah pergeseran momentum

USD/MXN telah memantul dari terendah terbaru, naik kembali di atas support psikologis kunci di 19,40 dan di atas terendah bulan April. Pasangan ini telah membalikkan penembusan sebelumnya dan kini menantang level-level resistance setelah pergerakan tegas dari batas bawah kisaran konsolidasi sebelumnya, yang ditandai dalam kotak ungu. Rebound ini menunjukkan pergeseran momentum jangka pendek, meredakan tren bearish yang berlaku.

Pemulihan ini menempatkan fokus langsung pada Simple Moving Average (SMA) 10-hari, yang saat ini berada di 19,54, dan Fibonacci retracement 78,6% dari rally Oktober–Februari di 19,57. Penembusan yang berkelanjutan di atas zona ini akan menandakan pembalikan bullish yang lebih berarti, berpotensi membuka jalan menuju level psikologis 19,60 dan Fibonacci retracement 23,6% di 19,72.

Di sisi negatif, resistance sebelumnya di 19,40 kini berfungsi sebagai support awal. Kegagalan untuk mempertahankan level ini akan mengekspos kembali area 19,30, dengan support yang lebih kuat berada di terendah bulan Oktober di 19,11—level kunci jangka menengah. Penembusan di bawah 19,11 akan mengonfirmasi momentum bearish yang baru dan membuka pintu menuju level psikologis 19,00.

Relative Strength Index (RSI) telah menguat menjadi 41,38, menandakan momentum yang stabil tetapi meninggalkan potensi kenaikan lebih lanjut sebelum kondisi jenuh beli tercapai. Secara keseluruhan, rebound saat ini menandai titik infleksi potensial, dengan panduan Banxico yang akan datang dan reaksi pasar terhadap prospek kebijakan Fed kemungkinan akan menentukan apakah pemulihan ini berlanjut atau terhenti.

Grafik harian USD/MXN