Peso Meksiko Jatuh terhadap Greenback meskipun Sentimen AS Tidak Memenuhi Ekspektasi

• Sentimen konsumen AS meleset dari prakiraan, tetapi ekspektasi inflasi melonjak, mengangkat Greenback
• Jalur kebijakan berbeda: Banxico mulai melonggarkan sementara The Fed mungkin menahan lebih lama.
• USD/MXN bertahan di atas 19,50 saat pasar menilai kembali prospek suku bunga dan risiko inflasi.

Peso Meksiko (MXN) diperdagangkan lebih rendah terhadap dolar AS (USD) pada hari Jumat, melanjutkan penurunan setelah pemotongan suku bunga oleh Bank of Mexico (Banxico) pada hari Kamis, yang telah diprakirakan secara luas. Pada saat berita ini ditulis, USD/MXN diperdagangkan dekat 19,551, naik 0,30% pada hari ini, saat pasangan mata uang ini stabil selama perdagangan sesi AS. Ketidakpastian terkait perdagangan dan prospek bank sentral yang berbeda tetap menjadi kekuatan dominan di balik arah pasangan mata uang ini.

Data Konsumen AS Memicu Pemulihan Dolar

Sebuah katalis utama untuk pergerakan hari Jumat adalah rilis data konsumen pendahuluan University of Michigan untuk bulan Mei.

Indeks Sentimen Konsumen umum turun ke 50,8, jauh di bawah prakiraan 53,4 dan turun dari 52,2 sebelumnya, sementara Indeks Ekspektasi Konsumen merosot ke 46,5, juga meleset dari ekspektasi. Namun, kejutan sebenarnya datang dari ekspektasi inflasi: prospek 1 tahun melonjak ke 7,3% dari 6,5%, dan ekspektasi 5 tahun naik ke 4,6% dari 4,4%.

Peningkatan tajam ini mengindikasikan bahwa konsumen AS memprakirakan inflasi tetap tinggi, yang memperumit upaya Federal Reserve (The Fed) untuk melonggarkan kebijakan dalam waktu dekat. Pasar bereaksi dengan memperhitungkan sikap The Fed yang lebih hati-hati, yang meningkatkan permintaan USD dan menekan mata uang-mata uang negara berkembang seperti Peso Meksiko.

The Fed Menghadapi Situasi yang Sulit di Tengah Sinyal-Sinyal Beragam

The Fed telah mengadopsi sikap hati-hati mengingat sinyal ekonomi yang melemah dan ketidakpastian sisi pasokan yang terus berlanjut. Berbicara setelah rilis data bulan April pada hari Kamis, Ketua The Fed Jerome Powell membahas dua tema yaitu melambatnya momentum dan risiko inflasi.

Indeks Harga Produsen (IHP) secara tak terduga turun 0,5% dibandingkan bulan sebelumnya – penurunan tersteep sejak 2009 – sementara penjualan ritel hanya naik 0,1%, menunjukkan permintaan konsumen yang lesu.

Selama pidato pembukaannya di Konferensi Penelitian Thomas Laubach Kedua pada hari Kamis, Powell mencatat, "Ekonomi mungkin memasuki periode yang ditandai oleh guncangan pasokan yang lebih sering dan persisten," sambil menambahkan bahwa bank sentral tetap "perhatian terhadap tanda-tanda pendinginan permintaan" dan bahwa "inflasi bergerak ke arah yang benar, meskipun jalur ke depan tetap tidak pasti."

Sementara perkembangan ini mungkin menunda pergeseran menuju pelonggaran kebijakan, mereka juga menekankan tindakan penyeimbangan yang rumit yang dihadapi The Fed saat memantau risiko inflasi dan pertumbuhan secara bersamaan.

Pemotongan Suku Bunga Agresif Meksiko Menekankan Perlambatan Domestik

Di sisi lain spektrum kebijakan, Banxico memberikan pemangkasan suku bunga sebesar 50 basis poin pada hari Kamis seperti yang diharapkan, menurunkan suku bunga acuan menjadi 8,5% dalam keputusan yang bulat. Langkah ini memperpanjang siklus pelonggaran untuk pertemuan ketujuh berturut-turut saat bank sentral berusaha untuk merangsang ekonomi domestik yang lesu. Dalam pernyataan pasca-pertemuan, Banxico menyatakan bahwa:

"Dewan memprakirakan bahwa ke depan, mereka dapat terus mengkalibrasi sikap kebijakan moneter dan mempertimbangkan untuk menyesuaikannya dalam magnitudo yang serupa. Mereka mengantisipasi bahwa lingkungan inflasi akan memungkinkan untuk melanjutkan siklus pemangkasan suku bunga, meskipun tetap mempertahankan sikap yang ketat."

Dengan Banxico yang memberikan sinyal lebih banyak pelonggaran dan Federal Reserve yang mempertahankan nada hati-hati tetapi stabil, perbedaan kebijakan ini terus menguntungkan Dolar AS. Namun, USD/MXN tetap berisiko terhadap pergeseran risiko yang dipicu oleh berita utama, dan data sentimen University of Michigan dapat menyuntikkan volatilitas tambahan. Perkembangan kebijakan perdagangan dan ekspektasi inflasi juga akan tetap menjadi penggerak utama dalam membentuk jalur jangka pendek untuk Peso.

Ringkasan Harian Peso Meksiko: Banxico Memperingatkan tentang Risiko Perdagangan terhadap Ekonomi

• Banxico menurunkan suku bunga acuan sebesar 50 basis poin menjadi 8,5%. Dalam pernyataan tersebut, bank memberikan sinyal bahwa pemotongan serupa lebih lanjut dapat dipertimbangkan ke depan.
• Banxico memperingatkan tentang dampak dari ketegangan perdagangan saat ini dengan Amerika Serikat terhadap ekonomi negara tersebut. "Lingkungan ketidakpastian dan ketegangan perdagangan menimbulkan risiko signifikan ke bawah," kata bank dalam pernyataannya. 
• Ketegangan perdagangan AS-Meksiko yang meningkat mengancam ekonomi Meksiko yang bergantung pada ekspor, di mana lebih dari 80% ekspor pergi ke AS. Tarif pada barang-barang seperti baja dan aluminium dapat mengganggu rantai pasokan, menurunkan sentimen investor, dan membebani pertumbuhan.
• kekhawatiran terhadap penurunan ekonomi telah membebani Banxico. Meskipun inflasi pada bulan April telah meningkat dalam beberapa bulan terakhir menjadi 3,93%, bank masih memprakirakan inflasi akan kembali ke target 3% pada kuartal ketiga tahun 2026.
• AS telah memberlakukan tarif 25% pada beberapa impor Meksiko yang tidak tercakup oleh USMCA, dengan alasan kekhawatiran keamanan dan penegakan narkoba, menambah ketidakpastian dalam hubungan perdagangan bilateral.
• Menurut Reuters, Menteri Ekonomi Meksiko telah mengusulkan tinjauan awal terhadap USMCA, sebelum batas waktu 2026, untuk meyakinkan investor dan mempertahankan kerangka kerja yang mendasari lebih dari $1,5 triliun dalam perdagangan tahunan Amerika Utara.
• Ekonomi AS di Kuartal 1 menyusut pada tingkat tahunan sebesar 0,3%, menandai penurunan pertama sejak 2022. Penurunan yang tidak terduga ini terutama dipicu oleh lonjakan impor saat bisnis dan konsumen mempercepat pembelian menjelang tarif baru yang diperkenalkan oleh pemerintahan Trump.

Analisis Teknis: Konsolidasi Bearish USD/MXN Menandakan Pelemahan Lebih Lanjut

USD/MXN terus menghadapi tekanan ke bawah, diperdagangkan sedikit di atas level 19,50 setelah tergelincir di bawah Fibonacci retracement 78,6% dari rally Oktober–Februari di 19,57.

Meskipun pasangan mata uang ini berhasil tetap di atas level psikologis 19,50, pasangan mata uang ini tetap dibatasi oleh resistance dekat Simple Moving Average (SMA) 10-hari, saat ini di 19,53. Area ini terus bertindak sebagai resistance dinamis, mencegah pemulihan yang berkelanjutan dan memperkuat pandangan teknis bearish.

Aksi harga tetap terkurung dalam kisaran konsolidasi yang disorot dalam kotak kuning, tetapi kegagalan berulang untuk menembus lebih tinggi—dan tren menurun yang lebih luas—mengindikasikan bahwa kelanjutan bearish masih merupakan skenario yang paling mungkin. Relative Strength Index (RSI) berada di dekat 40, mengindikasikan momentum bearish yang moderat dengan ruang untuk penurunan lebih lanjut sebelum kondisi jenuh jual tercapai.

Support utama berikutnya terletak di terendah Oktober dekat 19,11, yang mungkin menjadi target jangka menengah jika para penjual mempertahankan kendali. Penembusan yang tegas di bawah level tersebut akan mengekspos batas psikologis 19,00, membuka peluang untuk penurunan yang lebih dalam.

Grafik harian USD/MXN