Dolar AS Berusaha Membatasi Pelemahan dengan DXY Turun Lebih dari 0,5%

Diposting di: 2025-05-20 10:00
  • Dolar AS bergerak di zona merah secara keseluruhan dengan para pedagang mempertimbangkan keberlanjutan utang AS yang membengkak. 
  • Kata-kata Williams dari The Fed menutup peluang untuk penurunan suku bunga sebelum musim panas.
  • Indeks Dolar AS terlihat tertekan, kembali menuju 100,00

Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak kinerja Dolar AS (USD) terhadap enam mata uang utama, terjebak di level bawah untuk hari Senin ini dekat 100,30 pada saat berita ini ditulis. DXY tetap tertekan setelah beberapa pembicara Federal Reserve (The Fed) menyatakan bahwa prospeknya terlalu tidak jelas dan mungkin memerlukan waktu hingga musim panas sebelum menunjukkan kejelasan, membatasi peluang untuk penurunan suku bunga The Fed sebelum bulan-bulan musim panas. Fakta bahwa Moody’s mengumumkan pada hari Jumat bahwa mereka menurunkan peringkat kredit Amerika Serikat (AS) menjadi 'AA1' dari 'AAA' dan menyatakan dalam laporannya bahwa "meskipun kami mengakui kekuatan ekonomi dan keuangan signifikan AS, kami percaya ini tidak lagi sepenuhnya mengimbangi penurunan dalam metrik fiskal," Moody’s menyoroti apa yang telah ditunjukkan oleh beberapa analis sejak Presiden AS Donald Trump memberlakukan tarif, lapor Reuters. 

Menarik untuk mendengar apa yang dipikirkan Federal Reserve (The Fed) dari sejumlah pembicara The Fed pada hari Senin ini. Dengan penurunan peringkat dari Moody’s ini, imbal hasil akan meningkat karena para pelaku pasar menuntut premi risiko kecil sebelum mempertimbangkan untuk membeli utang AS. Hal ini bisa menjadi kemunduran bagi The Fed jika bank sentral ingin memangkas suku bunga acuan, dengan kemungkinan adanya dislokasi antara kebijakan moneter aktual dan di mana suku bunga AS berada di pasar lelang normal. 

Intisari Penggerak Pasar Harian: Tidak sebelum Musim Panas Paling Cepat

  • Sejumlah pembicara The Fed siap di hari Senin yang sepi dalam hal data ekonomi AS:
    • Pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB), Presiden Federal Reserve Bank of Atlanta, Raphael Bostic, berbicara dalam sebuah panel di Konferensi Pasar Keuangan 2025 Atlanta The Fed di Florida. Bostic dari The Fed mengatakan bahwa penurunan peringkat ini dapat memiliki efek riak di seluruh ekonomi. Dia melanjutkan dengan mengatakan bahwa waktu tunggu tambahan 3 hingga 6 bulan diperlukan untuk melihat bagaimana ketidakpastian mereda. Semakin lama transisi tarif berlangsung, semakin besar dampaknya terhadap perilaku konsumen, lapor Bloomberg.
    • Pada pukul 12:45 GMT (19:45WIB), Wakil Ketua Federal Reserve Bank Philip Jefferson memberikan pidato tentang fasilitas likuiditas di Federal Reserve Bank of Atlanta di Florida. Jefferson dari The Fed mengatakan bahwa The Fed berada dalam posisi yang baik, meskipun menambahkan bahwa The Fed menghadapi risiko di kedua sisi mandatnya: baik stabilitas harga maupun di pasar tenaga kerja.
    • Dalam waktu yang sama, Presiden Federal Reserve Bank of New York, John Williams, memoderatori diskusi di Konferensi Pasar Sekunder dan Modal MBA di New York. Williams dari The Fed mengatakan bahwa akan memerlukan waktu lebih dari Juni atau Juli sebelum prospek yang lebih jelas tersedia. Hal ini menutup peluang untuk penurunan suku bunga sebelum musim panas.
    • Pada pukul 17:15 GMT (Selasa, 00:15 WIB), Presiden Federal Reserve Bank of Dallas, Lorie Logan, memberikan sambutan pembukaan di Konferensi Pasar Keuangan 2025 di Florida.
    • Menutup acara pada pukul 17:30 GMT (Selasa, 00:30WIB), Presiden Federal Reserve Bank of Minneapolis, Neel Kashkari, berpartisipasi dalam percakapan di Program Pemimpin Muda Amerika Minnesota (MYALP) di Universitas Minnesota.
  • Ekuitas Eropa menuju angka positif menjelang bel penutupan mereka. Ekuitas AS telah mengurangi kerugian mereka, meskipun gagal untuk mencapai hasil hijau untuk hari Senin ini untuk saat ini.
  • Alat FedWatch CME menunjukkan peluang penurunan suku bunga oleh Federal Reserve dalam pertemuan Juni hanya 8,3%. Lebih jauh ke depan, keputusan 30 Juli melihat peluang suku bunga lebih rendah dari level saat ini di 36,8%.
  • Imbal hasil AS bertenor 10 tahun diperdagangkan sekitar 4,51%, sebuah rally tajam dari 4,3%, terendah pada hari Jumat lalu. 

Analisis Teknis Indeks Dolar AS: The Fed Mengatakan Tidak Ada Peluang

Indeks Dolar AS kehilangan kredibilitas dan status safe-haven-nya. Moody’s hanya mengonfirmasi apa yang telah diprediksi oleh beberapa analis sejak pemerintahan Trump berkomitmen penuh pada tarif. Dolar AS tidak lagi stabil, dan hanya masalah waktu sebelum itu tercermin dalam DXY.

Di sisi atas, 101,90 adalah resistance besar pertama lagi. Level ini sudah berfungsi sebagai level penting sepanjang Desember 2023 dan sebagai basis untuk formasi inverted head-and-shoulders (H&S) selama musim panas 2024. Simple Moving Average (SMA) 55-hari di 101,94 memperkuat area ini sebagai resistance yang kuat. Jika para pembeli Dolar mendorong DXY lebih tinggi, level penting 103,18 akan berperan.

Di sisi lain, resistance sebelumnya di 100,22 sekarang berfungsi sebagai support yang kuat, diikuti oleh level terendah tahun berjalan di 97,91 dan level penting di 97,73. Lebih jauh di bawah, support teknis yang relatif tipis muncul di 96,94 sebelum melihat level-level lebih rendah dari kisaran harga baru ini. Level-level ini berada di 95,25 dan 94,56, yang berarti terendah baru yang belum terlihat sejak 2022.

Indeks Dolar AS: Grafik Harian

Pertanyaan Umum Seputar SENTIMEN RISIKO

Dalam dunia jargon keuangan, dua istilah yang umum digunakan, yaitu "risk-on" dan "risk off" merujuk pada tingkat risiko yang bersedia ditanggung investor selama periode yang dirujuk. Dalam pasar "risk-on", para investor optimis terhadap masa depan dan lebih bersedia membeli aset-aset berisiko. Dalam pasar "risk-off", para investor mulai "bermain aman" karena mereka khawatir terhadap masa depan, dan karena itu membeli aset-aset yang kurang berisiko yang lebih pasti menghasilkan keuntungan, meskipun relatif kecil.

Biasanya, selama periode "risk-on", pasar saham akan naik, sebagian besar komoditas – kecuali Emas – juga akan naik nilainya, karena mereka diuntungkan oleh prospek pertumbuhan yang positif. Mata uang negara-negara yang merupakan pengekspor komoditas besar menguat karena meningkatnya permintaan, dan Mata Uang Kripto naik. Di pasar "risk-off", Obligasi naik – terutama Obligasi pemerintah utama – Emas bersinar, dan mata uang safe haven seperti Yen Jepang, Franc Swiss, dan Dolar AS semuanya diuntungkan.

Dolar Australia (AUD), Dolar Kanada (CAD), Dolar Selandia Baru (NZD) dan sejumlah mata uang asing minor seperti Rubel (RUB) dan Rand Afrika Selatan (ZAR), semuanya cenderung naik di pasar yang "berisiko". Hal ini karena ekonomi mata uang ini sangat bergantung pada ekspor komoditas untuk pertumbuhan, dan komoditas cenderung naik harganya selama periode berisiko. Hal ini karena para investor memprakirakan permintaan bahan baku yang lebih besar di masa mendatang karena meningkatnya aktivitas ekonomi.

Sejumlah mata uang utama yang cenderung naik selama periode "risk-off" adalah Dolar AS (USD), Yen Jepang (JPY) dan Franc Swiss (CHF). Dolar AS, karena merupakan mata uang cadangan dunia, dan karena pada masa krisis para investor membeli utang pemerintah AS, yang dianggap aman karena ekonomi terbesar di dunia tersebut tidak mungkin gagal bayar. Yen, karena meningkatnya permintaan obligasi pemerintah Jepang, karena sebagian besar dipegang oleh para investor domestik yang tidak mungkin menjualnya – bahkan saat dalam krisis. Franc Swiss, karena undang-undang perbankan Swiss yang ketat menawarkan perlindungan modal yang lebih baik bagi para investor.

Bagikan: Pasokan berita