Breaking: Risalah The Fed menunjukkan ketidakpastian yang meningkat tentang prospek ekonomi

Pejabat dari Federal Reserve menunjukkan selama pertemuan terbaru mereka bahwa mereka mungkin menghadapi "trade-off yang sulit" dalam beberapa bulan mendatang, dengan inflasi yang meningkat bersamaan dengan meningkatnya pengangguran. Perspektif ini didukung oleh proyeksi dari staf Fed yang menyoroti risiko resesi yang meningkat, seperti yang diungkapkan dalam Risalah yang baru dirilis dari sesi 6-7 Mei.

Selain itu, para pengambil kebijakan bank sentral dihadapkan pada dilema mengenai inflasi dan pengangguran yang meningkat. Mereka harus memilih antara menerapkan kebijakan moneter yang lebih ketat untuk melawan inflasi atau menurunkan suku bunga untuk mendorong pertumbuhan dan lapangan kerja.

Kutipan Kunci

• Peserta dalam pertemuan Fed pada 6–7 Mei setuju bahwa mereka berada dalam posisi yang baik untuk menunggu lebih banyak kejelasan tentang prospek.
• Peserta setuju bahwa risiko inflasi yang lebih tinggi dan pengangguran yang lebih tinggi telah meningkat.
• Peserta setuju bahwa ketidakpastian tentang prospek telah meningkat dan adalah tepat untuk mengambil pendekatan hati-hati terhadap kebijakan moneter.
• Hampir semua peserta mengomentari risiko bahwa inflasi bisa terbukti lebih persisten dari yang diperkirakan.
• Peserta mencatat bahwa mereka mungkin menghadapi 'trade-off yang sulit' jika inflasi terbukti lebih persisten sementara prospek pertumbuhan dan pekerjaan melemah.
• Peserta melihat ketidakpastian tentang prospek ekonomi mereka sebagai sangat tinggi.
• Proyeksi staf untuk pertumbuhan PDB 2025 dan 2026 lebih lemah dari perkiraan mereka pada pertemuan Maret.
• Staf menyebutkan kebijakan tarif sebagai yang menunjukkan dampak yang lebih besar terhadap aktivitas daripada kebijakan yang mereka asumsikan dalam proyeksi sebelumnya.
• Komite memilih untuk memperbarui garis swap Dolar dan mata uang asing.
• Peserta ini mencatat bahwa pergeseran yang tahan lama dalam korelasi semacam itu atau pengurangan status safe-haven yang dipersepsikan dari aset AS dapat memiliki implikasi jangka panjang bagi ekonomi.
• Beberapa peserta mengomentari perubahan dalam korelasi tipikal di antara harga aset pada paruh pertama April.

Reaksi Pasar

Greenback mempertahankan sikap bullish-nya setelah Risalah Rapat FOMC, dengan Indeks Dolar AS (DXY) melayang sedikit di bawah hambatan psikologis 100,00 di tengah rebound kecil dalam imbal hasil AS di seluruh kurva.

Bagian ini diterbitkan sebagai pratinjau Risalah Rapat FOMC dari pertemuan 6-7 Mei pada pukul 13:15 GMT.

• Risalah pertemuan Fed pada 6-7 Mei akan dirilis pada hari Rabu.
• Federal Reserve mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah, seperti yang diharapkan.
• Dolar AS berisiko menembus level terendah 2025 di tengah kekhawatiran terkait tarif.

Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) akan merilis Risalah dari pertemuan 6-7 Mei pada hari Rabu. Saat itu, para pembuat kebijakan memutuskan untuk mempertahankan Rentang Target Fed Funds (FFTR) tidak berubah di 4,25%-4,50%, seperti yang diperkirakan secara luas oleh para pelaku pasar.

Federal Reserve (Fed) mengadopsi sikap yang lebih hawkish di awal tahun, di tengah kekhawatiran tentang Presiden Amerika Serikat (AS) Donald Trump mengenai potensi dampak tarif terhadap kemajuan ekonomi dan inflasi.

Tidak hanya para pejabat memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah, tetapi mereka juga tidak memberikan petunjuk tentang pemangkasan suku bunga di masa depan, mempertahankan sikap tunggu dan lihat yang diadopsi pada bulan Maret.

The Fed khawatir tentang risiko yang akan datang

Pejabat Fed mencatat, ">Ketidakpastian seputar prospek ekonomi telah meningkat. Komite memperhatikan risiko di kedua sisi mandat ganda mereka," menurut pernyataan yang dirilis bersamaan dengan keputusan tersebut.

Di kemudian hari dalam konferensi pers, Ketua Jerome Powell menyatakan, "Kami merasa nyaman dengan sikap kebijakan kami." "Kami berpikir bahwa saat ini, hal yang tepat untuk dilakukan adalah menunggu dan melihat bagaimana keadaan berkembang. Ada begitu banyak ketidakpastian," tambahnya.

Selain itu, Fed memperlambat laju penurunan kepemilikan sekuritasnya. Bank sentral telah mengizinkan hingga $25 miliar dalam Treasury untuk jatuh tempo setiap bulan, dan mengurangi penurunan menjadi hanya $5 miliar mulai bulan April. Mengurangi neraca adalah alat lain yang digunakan Fed untuk mengendalikan tekanan inflasi.

Tarif besar Presiden Trump telah menjadi alasan utama di balik sikap hawkish terbaru Fed. Meskipun biasanya berhati-hati, Ketua Powell akhirnya mengakui bahwa tarif adalah "bagian yang baik" dari ekspektasi mereka yang meningkat untuk inflasi yang lebih tinggi. Ia menambahkan bahwa akan "sangat sulit" untuk menilai seberapa banyak inflasi yang berasal dari tarif.

"Melihat ke depan, Administrasi baru sedang dalam proses menerapkan perubahan kebijakan signifikan di empat bidang yang berbeda: perdagangan, imigrasi, kebijakan fiskal, dan regulasi. Efek bersih dari perubahan kebijakan ini yang akan berpengaruh pada ekonomi dan jalur kebijakan moneter," kata Powell.

Kapan Risalah FOMC akan dirilis dan bagaimana hal itu dapat mempengaruhi Dolar AS?

FOMC dijadwalkan untuk merilis Risalah dari pertemuan kebijakan 6-7 Mei pada pukul 18:00 GMT pada hari Rabu, dan para pelaku pasar berharap dokumen tersebut akan memberikan sedikit pencerahan tentang masa depan kebijakan moneter.

Menjelang rilis, Alat FedWatch CME menunjukkan minat spekulatif tidak mengharapkan pemangkasan suku bunga pada bulan Juni atau Juli, dengan peluang untuk pemangkasan 25 basis poin (bp) berdiri di sekitar 48% pada bulan September.

Dolar AS berada di bawah tekanan jual menjelang acara tersebut, dengan Indeks Dolar AS (DXY) nyaman di bawah level 100,00. Fed tidak diharapkan mengadopsi sikap dovish, yang berarti bahwa sebagian besar yang dapat mereka ungkapkan sejalan dengan apa yang sudah diketahui pasar. Risalah FOMC seharusnya memiliki dampak terbatas pada DXY.

Valeria Bednarik, Analis Utama di FXStreet, mengatakan: "DXY diperdagangkan tidak jauh di atas level terendah multi-bulan yang dicatat pada bulan April di 97,91, dan risiko cenderung ke sisi negatif, menurut pembacaan teknis pada grafik harian. Indeks ini berkembang di bawah semua rata-rata pergerakannya, dengan Simple Moving Average (SMA) 20 yang datar memberikan resistance di sekitar 100,20. Kenaikan di atas yang terakhir mengekspos area 101,00, sebelum puncak Mei di 101,98. Namun, kemajuan semacam itu tampaknya tidak mungkin, mengingat minat beli yang terbatas. Indikator teknis dalam kerangka waktu yang disebutkan meningkat, tetapi tetap jauh di bawah garis tengahnya, gagal mendukung kemajuan yang stabil."

Bednarik menambahkan: "Di sisi lain, support relevan datang di 98,70, level terendah bulanan Mei. Penembusan bearish mengekspos level terendah April yang disebutkan, diikuti oleh wilayah 97,50."