USD: Kelemahan yang Didorong Data Terus Berlanjut – OCBC

Ahli strategi OCBC Sim Moh Siong dan Christopher Wong mencatat bahwa meskipun ada berita de-dolarisasi yang baru dan volatilitas ekuitas terkait AI, Dolar tetap terutama dipengaruhi oleh data makro AS dan ekspektasi Federal Reserve. Inflasi AS yang lebih lembut dan kekhawatiran spesifik sektor terkait AI membebani Dolar, tetapi pertumbuhan AS yang tangguh dan prospek obligasi Pemerintah jangka panjang yang mendapatkan kembali nilai lindung diprakirakan akan membatasi penurunan Dolar AS lebih lanjut, terutama terhadap mata uang komoditas dan negara berkembang.

Data AS dan Ekspektasi The Fed Mendominasi

"Sementara ini menghidupkan kembali narasi de-dolarisasi yang telah lama berlangsung – terlihat dalam pergeseran bertahap selama dua dekade dalam cadangan Valas global dari USD menuju emas dan mata uang cadangan yang lebih kecil seperti AUD, CAD, dan CHF – arah Dolar AS jangka pendek tetap terikat pada momentum ekonomi AS dan implikasinya terhadap siklus pelonggaran The Fed."

"Ekuitas AS dan Dolar AS terus tertinggal di awal tahun 2026, sementara prospek pertumbuhan global yang lebih baik dan kinerja ekuitas non-AS yang lebih kuat memperkuat argumen untuk kelemahan Dolar AS – terutama terhadap mata uang komoditas seperti AUD dan NZD serta FX negara berkembang yang memberikan imbal hasil lebih tinggi."

"Meskipun demikian, kami memprakirakan data AS yang tangguh akan membatasi sejauh mana penurunan Dolar AS lebih lanjut."

"Jika tanda-tanda pelonggaran tekanan upah dan inflasi AS terus berlanjut, obligasi Pemerintah jangka panjang dapat mendapatkan kembali nilai lindung terhadap risiko pertumbuhan, membantu mengembalikan sebagian daya tarik Dolar AS sebagai safe-haven."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)