NOK: Guncangan Inflasi Membentuk Ulang Jalur Suku Bunga – Rabobank

Jane Foley dari Rabobank mencatat bahwa data IHK Norwegia yang lebih kuat dari yang diharapkan telah mengubah narasi pelonggaran Norges Bank, mendorong pasar untuk memperkirakan jeda yang lebih lama alih-alih penurunan lebih lanjut. NOK telah menjadi mata uang G10 dengan kinerja terbaik di tahun 2026, dan Rabobank kini memprakirakan EUR/NOK di 11,00 dalam jangka waktu 12 bulan, mencerminkan posisi fiskal dan eksternal Norwegia yang kuat.

Inflasi yang membandel menghambat pelonggaran Norges Bank

"Di balik perubahan ekspektasi pasar mengenai kebijakan Norges Bank, NOK saat ini adalah mata uang G10 dengan kinerja terbaik tahun ini, diikuti oleh AUD. Kami telah memprakirakan NOK akan berkinerja baik di tahun 2026 berdasarkan posisi fiskal dan neraca transaksi berjalan Norwegia yang kuat. Meskipun demikian, mengingat perubahan dalam prospek kebijakan, kami telah menyesuaikan prakiraan EUR/NOK kami dan memajukan prakiraan kami menjadi 11,00 untuk pandangan 12 bulan."

"Saat ini, suku bunga kebijakan yang diimplikasikan pasar untuk Norges Bank cukup datar untuk sisa tahun ini. Ini menandai kontras tajam dengan awal tahun 2026, ketika suku bunga pasar diperkirakan dengan percaya diri untuk penurunan suku bunga lebih lanjut dari Norges Bank."

"Sementara rilis inflasi IHK Norwegia memicu perubahan signifikan dalam ekspektasi kebijakan, sinyal dari para pengambil kebijakan pada bulan Januari sudah menunjukkan tanda-tanda keraguan. Berbeda dengan sinyal dovish bulan Desember, pada bulan Januari Norges Bank menyatakan bahwa "prospek tidak pasti." Meskipun tetap menyatakan bahwa "jika ekonomi berkembang secara umum seperti yang diperkirakan saat ini, suku bunga kebijakan akan dikurangi lebih lanjut sepanjang tahun," Gubernur Wolden Bache mencatat bahwa "kami tidak terburu-buru untuk mengurangi suku bunga kebijakan. Inflasi masih terlalu tinggi."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)