Emas Kesulitan karena Dolar AS yang Kuat dan Kenaikan Imbal Hasil Batasi Sisi Atas
- Emas diperdagangkan dalam tekanan di tengah penguatan Dolar AS.
- Perang AS-Iran mendukung permintaan safe-haven, tetapi kekhawatiran inflasi yang dipicu oleh minyak membatasi kenaikan harga logam kuning.
- Secara teknis, XAU/USD terus berkonsolidasi dalam kisaran $5.000-$5.250.
Emas (XAU/USD) diperdagangkan di bawah tekanan pada hari Kamis karena Dolar AS (USD) yang lebih kuat dan imbal hasil obligasi yang meningkat membatasi upaya kenaikan. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar $5.113, turun hampir 1,20% pada hari ini.
Namun, logam mulia ini tetap terjebak dalam kisaran yang familiar dan tidak memiliki momentum arah yang kuat saat para pedagang mempertimbangkan kekuatan makroekonomi yang berlawanan. Perang AS-Iran yang sedang berlangsung terus mendukung permintaan safe-haven dan membantu membatasi penurunan yang lebih dalam.
Pada saat yang sama, kekhawatiran bahwa konflik ini dapat memicu guncangan inflasi yang dipicu oleh minyak semakin memperkuat narasi hawkish Federal Reserve (The Fed) yang menjaga USD dan imbal hasil obligasi pemerintah tetap tinggi, membatasi potensi kenaikan Emas.
Taruhan Pemotongan Suku Bunga The Fed Memudar saat Perang AS-Iran Meningkat
Perang AS-Iran memasuki hari ketiga belas pada hari Kamis, dengan serangan yang meningkat di seluruh Timur Tengah dan tidak ada tanda-tanda de-eskalasi yang jelas.
Presiden Iran, Masoud Pezeshkian, mengisyaratkan bahwa Teheran hanya akan mempertimbangkan untuk mengakhiri konflik di bawah kondisi tertentu, termasuk pengakuan terhadap "hak sah" Iran, pembayaran ganti rugi perang, dan jaminan terhadap agresi di masa depan.
Konflik ini mengganggu aliran minyak global yang melalui Selat Hormuz, dengan Iran menargetkan kapal tanker minyak dan kapal komersial di dekat jalur pengiriman utama, meningkatkan kekhawatiran terhadap gangguan pasokan yang berkepanjangan.
Pemimpin Tertinggi baru Iran, Mojtaba Khamenei, mengatakan pada hari Kamis bahwa penutupan Selat Hormuz harus dilanjutkan sebagai alat untuk menekan musuh-musuh Iran.
Harga minyak telah melonjak tajam sejak konflik dimulai dan tetap volatil meskipun ada upaya untuk menenangkan pasar. International Energy Agency (IEA) setuju untuk merilis 400 juta barel dari cadangan darurat, termasuk 172 juta barel dari Cadangan Minyak Strategis AS.
Menurut laporan BHH, hampir 15 juta barel per hari (jb/h) minyak mentah melewati Selat Hormuz, atau sekitar 10 jb/h jika jalur alternatif beroperasi pada kapasitas penuh. Berdasarkan prakiraan ini, pelepasan stok minyak IEA dapat menutupi sekitar 27 hingga 40 hari gangguan pasokan.
Dalam konteks ini, pasar tidak lagi sepenuhnya memprakirakan bahkan satu pemangkasan suku bunga 25 basis poin (bp) pada tahun 2026, menandai penyesuaian tajam dari ekspektasi sebelumnya sebelum konflik dimulai, memberikan pendorong tambahan bagi Dolar AS.
Data inflasi AS terbaru juga mendukung sikap hati-hati The Fed, dengan fokus kini pada laporan Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) yang akan dirilis pada hari Jumat.
Analisis Teknis: XAU/USD Sideways antara $5.000 dan $5.250
Dari sudut pandang teknis, grafik harian menunjukkan XAU/USD berkonsolidasi antara $5.000 dan $5.250, mencerminkan jeda dalam tren naik yang lebih luas. Bias jangka pendek tetap sedikit bullish karena harga terus bertahan di atas Simple Moving Averages (SMA) 21-hari dan 50-hari yang miring ke atas, yang pada akhirnya tetap berada jauh di atas SMA 100-hari, memperkuat struktur bullish yang mendasari.
Relative Strength Index (RSI) berada di sekitar 55, bertahan di atas garis tengahnya dan mengindikasikan bahwa momentum bullish tetap utuh. Sementara itu, Average Directional Index (ADX) telah merosot menuju 12, mengarah ke melemahnya kekuatan tren.
Di sisi atas, $5.200 tetap menjadi level resistance terdekat, diikuti oleh puncak hari Selasa di dekat $5.238. Penembusan tegas di atas zona ini dapat menghidupkan kembali momentum bullish dan membuka jalan untuk bergerak menuju $5.419, puncak 2 Maret.
Di sisi bawah, support awal muncul di dekat SMA 21-hari di sekitar $5.115, diikuti oleh SMA 50-hari di dekat $4.932. Penembusan yang berkelanjutan di bawah area ini dapat memicu tekanan jual baru, mengekspos SMA 100-hari di dekat $4.556 sebagai level support utama berikutnya.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.