Obligasi: Fokus Pendapatan dengan Durasi Selektif - HSBC

HSBC menekankan bahwa pendapatan yang stabil sangat penting dalam lingkungan saat ini dan mempertahankan obligasi sebagai komponen inti portofolio. Dengan inflasi yang sebagian besar terjaga dan siklus pemotongan suku bunga mendekati penyelesaian, bank ini lebih memilih gilts Inggris, obligasi pemerintah Australia, dan utang pasar berkembang terpilih, lebih mengutamakan peringkat investasi dibandingkan imbal hasil tinggi dan durasi menengah hingga panjang dalam EUR dan GBP, sambil mempertahankan durasi menengah dalam USD.

Strategi pendapatan di seluruh sovereign dan kredit

"Pendapatan yang stabil sangat penting dalam lanskap keuangan dan geopolitik yang terus berkembang, baik sebagai sumber pengembalian maupun sebagai cara untuk mengurangi volatilitas portofolio, mendukung obligasi sebagai komponen kunci portofolio baik di masa baik maupun buruk."

"Kami sekarang berada dalam situasi di mana inflasi sebagian besar terjaga di sebagian besar pasar maju, dan kami percaya bahwa efek lonjakan harga minyak seharusnya bersifat sementara. Bank sentral hampir selesai dengan siklus pemotongan suku bunga mereka, yang mendorong kami untuk mencari nilai relatif terbaik di seluruh spektrum obligasi."

"Putusan terbaru Mahkamah Agung AS tentang tarif perdagangan AS seharusnya memiliki dampak kecil pada imbal hasil obligasi. Namun, defisit fiskal AS yang tinggi dapat membatasi peluang untuk penurunan imbal hasil. Sebaliknya, kami melihat prospek yang lebih baik di Inggris dan beberapa pasar berkembang."

"Kami lebih memilih gilts Inggris dan obligasi pemerintah Australia di antara semua obligasi pemerintah pasar maju, sementara sovereign mata uang lokal EM menawarkan korelasi yang lebih rendah terhadap aset-aset berisiko."

"Di sisi kredit, kami lebih memilih obligasi peringkat investasi dan pasar berkembang dibandingkan dengan imbal hasil tinggi, di mana spread kredit tetap ketat. Kami mencari nilai di pasar berkembang dengan fundamental yang solid dan mencari imbal hasil menarik dari penerbit berkualitas. Pendekatan pemilihan aktif kami memungkinkan kami untuk menangkap peluang durasi secara taktis dan mendapatkan manfaat dari volatilitas."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)