Tiongkok: Dorongan Permintaan Domestik di Bawah Rencana Lima Tahun ke-15 – HSBC

Tim makro HSBC Tiongkok meninjau data Januari–Februari 2026 dan hasil terbaru Kongres Rakyat Nasional, menyoroti target pertumbuhan PDB sebesar 4,5–5,0% untuk 2026. Bank mencatat investasi aset tetap yang kuat, produksi industri yang tangguh, dan ekspor yang solid, bersama dengan kebijakan fiskal yang proaktif, rencana investasi yang padat infrastruktur, dan fokus yang jelas pada peningkatan permintaan domestik, peningkatan teknologi, dan reformasi pasar modal di bawah Rencana Lima Tahun ke-15.

Target pertumbuhan dan dukungan kebijakan

"Kongres Rakyat Nasional (NPC) tahunan Tiongkok ditutup pada 12 Maret, setelah seminggu pertemuan penetapan kebijakan."

"Target pertumbuhan PDB utama ditetapkan sebagai "4,5% hingga 5% untuk 2026, dengan komitmen untuk berusaha mencapai hasil yang lebih baik dalam praktiknya"."

"Tiongkok akan mempertahankan sikap fiskal yang proaktif, dengan pemerintah pusat menyerap bagian pengeluaran yang lebih besar. Perubahan ini merupakan respons terhadap tekanan yang terus berlanjut dari kelemahan di pasar properti, tingkat harga yang lesu, dan pertumbuhan pajak yang lebih lambat, serta kebutuhan untuk memulai Rencana Lima Tahun ke-15. Pemerintah akan memberikan dukungan fiskal di muka, mempercepat penerbitan obligasi, dan bertujuan untuk menerapkan reformasi untuk menyelaraskan manajemen fiskal lokal dan pusat."

"Prioritas pengeluaran sangat terkait dengan tujuan jangka panjang: meningkatkan permintaan domestik, memajukan teknologi dan peningkatan industri, serta melindungi mata pencaharian."

"Proyek-proyek besar diharapkan menjadi katalis utama untuk investasi yang lebih tinggi. Rencana Lima Tahun ke-15 menguraikan 109 proyek di seluruh "Enam Jaringan" (air, jaringan listrik, daya komputasi, komunikasi, pipa dan logistik), serta infrastruktur transportasi, konsumsi, pendidikan, dan kesehatan. Proyek-proyek ini diperkirakan akan mendorong total investasi melebihi RMB7 triliun tahun ini, menurut Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional."

"Pendanaan pemerintah akan memainkan peran pendukung yang signifikan, dengan investasi ini diproyeksikan melebihi RMB5 triliun pada 2026."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)