Dow Jones Industrial Average turun seiring data IHP yang tinggi memicu ketakutan stagflasi

• Inflasi grosir AS jauh di atas ekspektasi, dengan harga produsen naik 0,7% di bulan Februari dibandingkan dengan perkiraan 0,3%.
• Federal Reserve (Fed) diperkirakan akan mempertahankan suku bunga stabil saat pasar bersiap untuk proyeksi ekonomi yang diperbarui.
• Harga minyak naik di atas $95 per barel setelah Iran mengancam akan menyerang infrastruktur energi di Arab Saudi, Qatar, dan UEA.
• Nama-nama barang konsumsi dan kesehatan memimpin kerugian di Dow, sementara saham energi dan industri melawan tren tersebut.

Dow Jones Industrial Average turun hampir 1% pada hari Rabu, kehilangan lebih dari 450 poin saat Indeks Harga Produsen (IHP) yang lebih tinggi dari yang diharapkan dirilis pada hari yang sama dengan keputusan suku bunga Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC). S&P 500 turun sekitar 0,7% dan Nasdaq Composite kehilangan sekitar 0,5%, dengan selera risiko tertekan oleh data inflasi yang meningkat dan harga minyak mentah yang tinggi. Sesi ini mencerminkan ketidakpastian yang semakin besar tentang kemampuan Fed untuk menurunkan suku bunga tahun ini, dengan tekanan harga yang masih meningkat.

Inflasi grosir mempercepat di seluruh sektor

Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) melaporkan bahwa IHP untuk permintaan akhir naik 0,7% bulan-ke-bulan di bulan Februari, lebih dari dua kali lipat perkiraan konsensus 0,3% dan naik dari kenaikan 0,5% di bulan Januari. Secara tahunan, IHP utama mempercepat menjadi 3,4%, pembacaan tertinggi dalam setahun dan jauh di atas perkiraan 2,9%. IHP inti, yang tidak memperhitungkan makanan dan energi, naik 0,5% pada bulan tersebut dibandingkan dengan ekspektasi 0,3%, sementara pembacaan tahunan inti melonjak menjadi 3,9% dari 3,5%. Data ini sangat mengkhawatirkan karena mencerminkan tekanan harga sebelum dampak penuh dari lonjakan biaya energi akibat konflik Iran terlihat. Para analis mencatat bahwa biaya input terkait tarif dalam logam dan bahan industri adalah pendorong utama.

Fed mempertahankan suku bunga saat risiko stagflasi meningkat

FOMC secara luas diperkirakan akan mempertahankan suku bunga federal fund stabil pada hari Rabu, namun Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP) yang menyertainya dan dot plot yang diperbarui akan menjadi acara utama, dengan Wall Street mengawasi setiap perubahan dalam jalur suku bunga komite. Pada bulan Desember, median dot menunjukkan hanya satu pemotongan 25 basis poin pada tahun 2026, dan sebagian besar analis mengharapkan sedikit perubahan mengingat sinyal yang bertentangan dari pasar tenaga kerja yang melambat dan inflasi yang membandel. Alat FedWatch CME menunjukkan kontrak berjangka hanya memperhitungkan satu pemotongan suku bunga pada akhir tahun, kemungkinan besar pada bulan Desember, dengan probabilitas hampir nol untuk pelonggaran sebelum bulan September. Ketua Jerome Powell, dalam apa yang akan menjadi salah satu konferensi pers terakhirnya sebelum masa jabatannya berakhir pada bulan Mei, diperkirakan akan menekankan ketidakpastian yang ditimbulkan oleh konflik di Timur Tengah sambil memperkuat sikap yang bergantung pada data.

Peningkatan ketegangan Iran menjaga permintaan minyak dan ekuitas tetap waspada

Harga minyak melonjak sekitar 3% pada hari Rabu setelah Iran mengancam akan melakukan serangan balasan terhadap infrastruktur energi di Arab Saudi, Qatar, dan UEA. Minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) melampaui $95 per barel, menambah rally yang telah melihat harga naik sekitar 50% sejak awal tahun. Israel dilaporkan menyerang fasilitas pengolahan gas terbesar Iran, semakin meningkatkan konflik dan memperketat penutupan efektif Selat Hormuz. Pemerintahan Trump mengeluarkan pengabaian Jones Act selama 60 hari untuk memungkinkan minyak, gas alam, pupuk, dan batu bara bergerak bebas antara pelabuhan AS dalam upaya untuk meredakan tekanan pasokan domestik. Sementara itu, emas turun kembali di bawah $5.000 per ons saat ketidakpastian suku bunga membebani logam tersebut menjelang keputusan Fed.

Energi dan industri unggul sementara nama-nama konsumen tertinggal

Di Dow, Caterpillar (CAT) memimpin pengganda dengan kenaikan sekitar 1% setelah KeyBanc meningkatkan peringkat Dow (DOW) menjadi overweight, mengutip manfaat bagi produsen etilena AS dari harga minyak yang lebih tinggi dan kapasitas global yang ketat. Goldman Sachs (GS) juga menambah sekitar 1% saat volatilitas yang tinggi terus mendukung ekspektasi pendapatan perdagangan. Di sisi negatif, Amgen (AMGN), Sherwin-Williams (SHW), dan Procter & Gamble (PG) masing-masing turun sekitar 2%, dengan barang konsumsi berada di bawah tekanan dari kekhawatiran margin yang terkait dengan meningkatnya biaya input. Di tempat lain, Nvidia (NVDA) sedikit naik setelah Reuters melaporkan bahwa China menyetujui penjualan chip H200-nya, sementara konferensi GTC yang sedang berlangsung dari pembuat chip tersebut terus menghasilkan berita tentang peluang pendapatan senilai $1 triliun hingga tahun 2027.

Grafik harian Dow Jones