BoC Mengakui Pertumbuhan Lebih Lambat Sambil Mempertahankan Sikap Pengetatan
Bank of Canada (BoC) memilih pada hari Rabu untuk mempertahankan suku bunga kebijakan di 2,25%, seperti yang diantisipasi, meskipun pernyataan yang menyertainya mencerminkan pandangan yang lebih kompleks, dipengaruhi oleh prakiraan pertumbuhan yang lebih suram dan potensi inflasi meningkat dalam waktu dekat.
Memang, para pengambil kebijakan mengakui bahwa data terbaru mengindikasikan aktivitas ekonomi tidak memenuhi ekspektasi, dengan keseimbangan risiko kini condong ke pertumbuhan yang lebih lambat. Mereka juga memperingatkan bahwa kenaikan harga bensin dan konflik yang terus berlanjut di Timur Tengah kemungkinan akan berkontribusi pada inflasi yang lebih tinggi dalam jangka pendek.
Pada saat yang sama, kondisi keuangan sudah lebih ketat, memperkuat pandangan bahwa kebijakan saat ini cukup ketat untuk saat ini.
Dalam konferensi persnya yang seperti biasa, Gubernur Tiff Macklem menambahkan lapisan opsi yang jelas, menekankan bahwa bank memiliki waktu untuk menilai perkembangan dan akan melanjutkan pertemuan demi pertemuan, tetapi juga menguraikan fungsi reaksi dua sisi: suku bunga dapat dinaikkan jika inflasi yang didorong oleh energi terbukti persisten dan mulai mempengaruhi inflasi inti, atau diturunkan jika harga energi mereda dan pelemahan ekonomi semakin dalam.
Selain itu, Deputi Gubernur Senior Carolyn Rogers mengulangi pendekatan yang bergantung pada data, menyoroti fokus yang lebih kuat pada indikator-indikator frekuensi tinggi dan kemampuan BoC yang semakin baik untuk menilai guncangan pasokan.
Untuk dunia Valas (Forex), sinyal tetap seimbang; pertumbuhan yang lebih lemah berargumen melawan Dolar Kanada (CAD), tetapi tidak adanya bias pelonggaran dan kesediaan eksplisit untuk menaikkan suku bunga jika inflasi meluas seharusnya membantu membatasi penurunan.
Intinya: mempertahankan suku bunga dengan bias pengetatan bersyarat, membuat BoC tetap berada dalam mode tunggu dan lihat saat menghadapi bauran stagflasi dari pertumbuhan yang lebih lemah dan meningkatnya risiko inflasi.
Pertanyaan Umum Seputar Bank of Canada
Bank of Canada (BoC), yang berkantor pusat di Ottawa, adalah lembaga yang menetapkan suku bunga dan mengelola kebijakan moneter untuk Kanada. Lembaga ini melakukannya dalam delapan kali pertemuan terjadwal setiap tahun dan pertemuan darurat ad hoc yang diadakan sesuai kebutuhan. Mandat utama BoC adalah menjaga stabilitas harga, yang berarti menjaga inflasi antara 1-3%. Alat utamanya untuk mencapai hal ini adalah dengan menaikkan atau menurunkan suku bunga. Suku bunga yang relatif tinggi biasanya akan menghasilkan Dolar Kanada (CAD) yang lebih kuat dan sebaliknya. Alat lain yang digunakan termasuk pelonggaran kuantitatif dan pengetatan.
Dalam situasi ekstrem, Bank Kanada dapat memberlakukan alat kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif. QE adalah proses di mana BoC mencetak Dolar Kanada untuk tujuan membeli aset-aset – biasanya obligasi pemerintah atau perusahaan – dari lembaga keuangan. QE biasanya menghasilkan CAD yang lebih lemah. QE adalah pilihan terakhir ketika sekadar menurunkan suku bunga tidak mungkin mencapai tujuan stabilitas harga. Bank Kanada menggunakan langkah tersebut selama Krisis Keuangan Besar tahun 2009-11 ketika kredit membeku setelah bank-bank kehilangan kepercayaan pada kemampuan satu sama lain untuk membayar utang.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah kebalikan dari QE. Pengetatan kuantitatif dilakukan setelah QE ketika pemulihan ekonomi sedang berlangsung dan inflasi mulai meningkat. Sementara dalam QE, Bank Kanada membeli obligasi pemerintah dan perusahaan dari lembaga keuangan untuk menyediakan likuiditas bagi mereka, dalam QT, BoC berhenti membeli lebih banyak aset, dan berhenti menginvestasikan kembali pokok yang jatuh tempo pada obligasi yang sudah dimilikinya. Pengetatan kuantitatif biasanya positif (atau bullish) bagi Dolar Kanada.