EUR/GBP Naik saat Pasar Menilai Keputusan Suku Bunga ECB dan BoE, Prospek Inflasi

• EUR/GBP melemah pada hari Jumat, pulih dari pelemahan sebelumnya saat pasar mencerna keputusan kebijakan Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) dan Bank of England (BoE).
• ECB dan BoE mempertahankan suku bunga tidak berubah pada hari Kamis dan menyoroti kekhawatiran terhadap inflasi yang meningkat.
• Para pedagang menimbang prospek inflasi yang berbeda dan fleksibilitas kebijakan antara ECB dan BoE.

EUR/GBP melemah pada hari Jumat, memulihkan kerugian yang tercatat pada hari sebelumnya setelah pengumuman kebijakan moneter Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) dan Bank of England (BoE). Pada saat berita ini ditulis, pasangan mata uang ini diperdagangkan di sekitar 0,8647, tetap berada dalam kisaran sempit yang telah mendefinisikan aksi harga selama lebih dari satu minggu.

Euro (EUR) mengungguli Poundsterling Inggris (GBP) pada hari Jumat karena para pedagang mengantisipasi ECB dapat menaikkan suku bunga lebih cepat dari yang diprakirakan, meskipun pasar sudah memperhitungkan beberapa kali kenaikan suku bunga oleh BoE.

Baik ECB maupun BoE mempertahankan suku bunga tidak berubah masing-masing di 2% dan 3,75% pada hari Kamis, sambil menyoroti risiko inflasi yang meningkat yang didorong oleh harga Minyak dan energi yang lebih tinggi di tengah perang AS-Israel dengan Iran yang sedang berlangsung.

ECB menyatakan tidak berkomitmen terlebih dahulu pada jalur suku bunga tertentu dan akan mendasarkan keputusan pada prospek inflasi dan risiko terkait, sementara BoE memberikan panduan ke depan yang terbatas, menyatakan bahwa mereka "siap bertindak sesuai kebutuhan untuk memastikan inflasi tetap pada jalur mencapai target 2% dalam jangka menengah."

Proyeksi terbaru ECB menunjukkan meningkatnya ketidakpastian dalam prospek ekonomi. Untuk tahun 2026, pertumbuhan diprakirakan sebesar 0,9% dalam skenario dasar, melambat menjadi 0,6% dalam skenario merugikan dan 0,4% dalam skenario parah.

Pada saat yang sama, inflasi diproyeksikan naik menjadi 2,6% dalam skenario dasar, meningkat menjadi 3,5% dalam skenario buruk dan 4,4% dalam skenario parah, menyoroti risiko pertumbuhan yang lebih lemah bersamaan dengan tekanan harga yang lebih kuat

Sementara itu, BoE juga merevisi prospek inflasinya lebih tinggi, mengharapkan Indeks Harga Konsumen (IHK) rata-rata sekitar 3% untuk Kuartal II 2026, naik dari 2,1% dalam proyeksi Februari.

Baik Zona Euro maupun Inggris adalah importir energi bersih, yang berarti harga Minyak dan energi yang lebih tinggi dapat mendorong inflasi naik sekaligus membebani pertumbuhan ekonomi, meningkatkan risiko stagflasi. Namun, ECB tampak relatif lebih baik posisinya, dengan inflasi masih dekat dengan target 2%. Sebaliknya, inflasi Inggris tetap di atas target BoE, mengurangi ruang untuk kenaikan suku bunga agresif guna mengatasi kejutan inflasi yang didorong oleh Minyak.

Pasar kini sepenuhnya memperhitungkan kenaikan suku bunga ECB pada Juli dan satu lagi pada akhir tahun, dengan beberapa analis menunjuk pada kemungkinan langkah secepat April. Di Inggris, pasar memprakirakan lebih dari dua kali kenaikan suku bunga BoE tahun ini, dengan peluang sekitar 50% untuk kenaikan pada bulan April.

Anggota Dewan Pengatur ECB Gabriel Makhlouf mengatakan pada hari Jumat bahwa "dua kenaikan suku bunga adalah bagian dari skenario dasar ECB," menambahkan bahwa "jika fakta menunjukkan tindakan, ECB akan mengambil tindakan." Sementara itu, Madis Müller mencatat bahwa "kenaikan suku bunga mungkin tepat jika inflasi bersifat persisten," sementara Presiden Bundesbank Joachim Nagel mengatakan ECB "akan membutuhkan kenaikan pada bulan April jika prospek harga memburuk."