ECB: Risiko Inflasi Menunjukkan Kemungkinan Kenaikan Lebih Lanjut – ABN AMRO

Para ekonom ABN AMRO, Bill Diviney dan Jan-Paul van de Kerke, mencatat bahwa ECB kemungkinan akan merespons guncangan energi yang baru dengan pengetatan tambahan yang difokuskan pada pencegahan efek putaran kedua. Mereka menekankan bahwa suku bunga yang lebih tinggi tidak dapat mengembalikan pasokan energi yang hilang tetapi dapat menambatkan ekspektasi inflasi, dan skenario dasar mereka sekarang mencakup dua kali kenaikan suku bunga ECB dalam beberapa bulan mendatang seiring pertumbuhan upah yang menormalkan mendekati target 2%

Risiko Putaran Kedua Mendorong Sikap Kebijakan

"Kami memprakirakan dukungan fiskal akan tetap terbatas, karena tiga alasan. Pertama, karena dampak pada pendapatan riil akan jauh lebih kecil kali ini. Kedua, pemerintah lebih terbatas secara fiskal dan lebih waspada terhadap pasar obligasi yang gelisah dibandingkan sebelumnya. Dan ketiga, pemerintah kini lebih sadar akan risiko memicu efek inflasi putaran kedua yang datang dengan dukungan fiskal yang tidak terarah."

"Memang, Presiden ECB Lagarde memperingatkan secara tegas terhadap dukungan semacam itu dalam konferensi pers pasca-Rapat Dewan Gubernur minggu lalu, mendesak pemerintah untuk hanya mengadopsi langkah-langkah yang mengikuti ‘Tiga T’: Sementara, Terarah, dan Disesuaikan."

"Penanggulangan efek putaran kedua dari guncangan energi akan menjadi tujuan utama dari setiap pengetatan kebijakan moneter oleh ECB. Skenario dasar kami sekarang melihat ECB menaikkan suku bunga dua kali dalam beberapa bulan mendatang."

"Menaikkan suku bunga tidak akan mengembalikan pasokan energi yang hilang akibat konflik, tetapi akan membantu menjaga ekspektasi inflasi tetap tertambat, pada saat yang sensitif ketika pertumbuhan upah baru saja kembali ke tingkat yang konsisten dengan target 2%."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)