EUR/USD Lanjutkan Pelemahan saat Risiko Geopolitik Membuat USD Tetap Dalam Penawaran Beli yang Kuat

• EUR/USD melanjutkan penurunan saat ketegangan AS-Iran menjaga Dolar tetap didukung secara luas.
• Pasar kini memprakirakan Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga sepanjang tahun 2026 di tengah risiko inflasi yang terus berlanjut.
• Bank Sentral Eropa menghadapi tekanan karena biaya energi yang lebih tinggi mengancam pertumbuhan Zona Euro.

Euro (EUR) merayap lebih rendah terhadap Dolar AS (USD) pada hari Kamis, dengan pasangan mata uang EUR/USD melanjutkan penurunan untuk tiga hari berturut-turut karena ketegangan geopolitik yang sedang berlangsung seputar perang AS-Israel dengan Iran menjaga Greenback tetap kuat secara menyeluruh. Pada saat berita ini ditulis, pasangan mata uang ini diperdagangkan di sekitar 1,1529, turun sekitar 0,26% pada hari ini.

Perang ini diprakirakan akan berlanjut setelah Iran menolak rencana 15 poin yang diajukan oleh Amerika Serikat yang bertujuan mengakhiri konflik, dengan mengatakan bahwa setiap kesepakatan harus berdasarkan syarat-syaratnya sendiri, termasuk jaminan keamanan dan pengakuan atas otoritasnya atas Selat Hormuz.

Selat Hormuz tetap secara efektif ditutup, dengan konflik yang terus menanamkan premi risiko geopolitik pada harga Minyak. Hal ini memicu kekhawatiran inflasi global dan dapat mendorong bank-bank sentral utama untuk mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama atau bahkan mempertimbangkan kenaikan suku bunga jika harga Minyak tetap tinggi.

Pasar kini memprakirakan Federal Reserve (The Fed) akan mempertahankan suku bunga tidak berubah sepanjang tahun 2026, dengan bank sentral sudah menghadapi latar belakang kebijakan yang sulit. Inflasi tetap di atas target 2%, dengan pembaruan risiko kenaikan, sementara risiko pasar tenaga kerja condong ke sisi negatif, menempatkan dua sisi mandat ganda The Fed di bawah tekanan.

Dalam lingkungan ini, The Fed kemungkinan akan tetap bergantung pada data, menjaga kebijakan tetap ketat untuk waktu yang lebih lama untuk menahan inflasi sambil memantau dengan cermat tanda-tanda pelemahan di pasar tenaga kerja sebelum mempertimbangkan penyesuaian apa pun.

Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) juga berada dalam posisi sulit. Meskipun inflasi relatif terkendali di dekat target 2%, ketergantungan Zona Euro pada impor energi membuatnya lebih rentan terhadap harga Minyak yang lebih tinggi, yang diprakirakan akan membebani pertumbuhan dan belanja rumah tangga.

Prakiraan pasar telah bergeser tajam, dengan dua kenaikan suku bunga kini sepenuhnya diprakirakan dibandingkan dengan ekspektasi sebelumnya yaitu mempertahankan suku bunga, dan April semakin dipandang sebagai waktu yang mungkin untuk kenaikan suku bunga pertama.

Mendukung pandangan ini, pengambil kebijakan ECB, Joachim Nagel, mengatakan, "Kenaikan suku bunga pada bulan April tentu merupakan opsi, tetapi hanya satu opsi," menambahkan, "Kami akan memiliki cukup data pada bulan April untuk menentukan apakah kami perlu bertindak atau dapat menunggu dan melihat."

Dari sisi data, rilis ekonomi terbaru minggu ini mengarah ke perlambatan ekonomi Zona Euro. Keyakinan Konsumen GfK Jerman untuk bulan April turun ke -28, meleset dari ekspektasi, sementara indeks Ifo Kondisi Bisnis turun ke level terendah 13 bulan 86,4 pada bulan Maret.

Data Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) terbaru juga menunjukkan aktivitas bisnis kehilangan momentum, memperkuat kekhawatiran terhadap pertumbuhan yang lebih lemah.