Emas Turun di Tengah Ketidakpastian AS-Iran dan Prospek Suku Bunga Global Membebani
- Harga emas turun tipis pada hari Kamis karena ketidakpastian seputar negosiasi AS-Iran membuat pasar waspada.
- Kenaikan harga Minyak memicu kekhawatiran inflasi, memperkuat ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu lebih lama.
- Dari sisi teknis, XAU/USD tetap berada di bawah tekanan di bawah SMA 100 hari, mempertahankan bias bearish jangka pendek.
Emas (XAU/USD) turun tipis pada hari Kamis, memutuskan tren kenaikan dua hari berturut-turut karena ketidakpastian seputar negosiasi AS-Iran untuk mengakhiri konflik membuat pasar waspada, dengan aksi harga sebagian besar didorong oleh ekspektasi suku bunga global yang hawkish akibat kejutan inflasi yang dipicu oleh kenaikan harga Minyak.
Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar $4.444, turun sekitar 1,38% pada hari ini, mundur dari puncak hari Rabu di dekat $4.602.
Perundingan AS-Iran Masih Belum Jelas
Sementara Amerika Serikat (AS) mendorong terobosan diplomatik, Iran menolak rencana 15 poin yang diajukan, menyatakan bahwa setiap kesepakatan akan dilakukan dengan syaratnya sendiri dan hanya setelah kondisi-kondisinya terpenuhi, termasuk jaminan keamanan dan pengakuan atas otoritasnya atas Selat Hormuz.
Penolakan Iran terhadap kesepakatan yang diusulkan meningkatkan risiko konflik berkepanjangan, terutama dengan laporan penempatan tambahan pasukan AS ke wilayah tersebut. Press TV mengutip Tentara Iran yang memperingatkan bahwa setiap serangan darat akan menjadi "lebih berbahaya dan mahal" bagi Amerika Serikat
Sementara itu, jeda lima hari Presiden AS Donald Trump pada serangan yang direncanakan akan berakhir akhir pekan ini, menjaga ketidakpastian tetap tinggi. Trump mengatakan dalam sebuah posting di Truth Social bahwa negosiator Iran "memohon" untuk sebuah kesepakatan dan memperingatkan bahwa mungkin "tidak ada jalan kembali" jika resolusi diplomatik tidak tercapai
Permintaan Likuiditas dan Ekspektasi Suku Bunga yang Lebih Tinggi Menekan Emas
Meski ketegangan geopolitik terus berlanjut, Emas kesulitan menarik permintaan yang berkelanjutan, dengan logam mulia ini saat ini turun lebih dari 15% dari puncak Maret di $5.419, setelah sempat turun lebih dari 20% dari level tertinggi tersebut awal pekan ini.
Para analis menyarankan bahwa para pedagang semakin banyak menjual Emas untuk beralih ke kas, terutama Dolar AS (USD), guna menutupi kerugian atau margin call pada aset lain di tengah meningkatnya volatilitas di pasar global. Pergeseran menuju likuiditas ini menambah tekanan pada logam mulia tersebut
Pada saat yang sama, kenaikan harga Minyak memicu kekhawatiran inflasi, mendorong ekspektasi bahwa bank sentral mungkin akan mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama atau bahkan mempertimbangkan pengetatan jika tekanan harga berlanjut. Suku bunga yang lebih tinggi cenderung membebani Emas dengan mengurangi daya tariknya sebagai aset yang tidak berimbal hasil.
Pasar kini memprakirakan Federal Reserve (The Fed) akan mempertahankan suku bunga hingga tahun 2026, bukan seperti ekspektasi sebelumnya untuk setidaknya dua kali pemangkasan. Penyesuaian harga ini telah mendorong imbal hasil obligasi Pemerintah AS lebih tinggi, sehingga semakin membatasi kenaikan logam kuning tersebut
Ke depan, para pedagang akan terus memantau perkembangan geopolitik untuk tanda-tanda kemajuan dalam negosiasi AS-Iran. Namun, mengingat latar belakang saat ini, potensi kenaikan Emas kemungkinan akan tetap terbatas kecuali terjadi terobosan jelas yang menurunkan harga Minyak dan meredakan ekspektasi suku bunga tinggi untuk jangka waktu lebih lama.
Analisis Teknis: Bias Bearish Bertahan di Bawah SMA 100 hari
Dari perspektif teknis, bias jangka pendek XAU/USD tetap bearish setelah menghadapi penolakan di Simple Moving Average (SMA) 100 hari pada grafik harian, setelah rebound dari SMA 200 hari awal pekan ini, yang menjaga tren naik yang lebih luas tetap utuh.
Relative Strength Index (RSI) berada di kisaran rendah 30-an setelah turun di bawah level ini pada hari Senin, menunjukkan momentum bearish yang persisten dengan hanya tanda-tanda stabilisasi yang tentatif. Average True Range (ATR) meningkat dari level rendah sebelumnya, mengindikasikan bahwa penurunan terbaru terjadi dengan volatilitas yang melebar, yang memperkuat risiko penurunan dalam jangka pendek.
Pada sisi atas, pergerakan berkelanjutan di atas SMA 100 hari di sekitar $4.622 dapat meredakan tekanan bearish dan memungkinkan XAU/USD menguji SMA 50 hari di sekitar $4.964, sebelum level psikologis $5.000. Penembusan di atas $5.000 akan menandakan kembalinya bias bullish.
Di sisi bawah, support terdekat berada di level terendah Selasa di dekat $4.306, diikuti oleh SMA 200 hari sekitar $4.112.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.