Emas Bertahan Kuat karena Penurunan Imbal Hasil, Kekuatan Dolar AS Batasi Kenaikan
- Emas bertahan kuat pada hari Senin karena penurunan imbal hasil obligasi Treasury AS memberikan dukungan, sementara penguatan Dolar AS membatasi kenaikan.
- Kelompok Houthi yang didukung Iran memasuki konflik, meningkatkan risiko perang regional yang lebih luas.
- XAU/USD berubah menjadi netral hingga sedikit bullish, dengan harga memantul dari SMA 200 hari dan mengincar SMA 100 hari.
Emas (XAU/USD) berusaha keras untuk mendapatkan traksi pada hari Senin, memangkas sebagian kenaikan sebelumnya karena ketegangan yang meningkat di Timur Tengah dan perubahan ekspektasi suku bunga membuat pasar tetap bergejolak. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar $4.550 setelah menyentuh level tertinggi di dekat $4.580 selama sesi Eropa, dengan terendah dalam perdagangan harian di sekitar $4.420.
Emas Stabil saat Imbal Hasil Menurun dan Prospek The Fed Bergeser
Logam ini naik lebih awal pada hari tersebut, didukung oleh pullback pada imbal hasil obligasi Treasury AS setelah lonjakan baru-baru ini ke level tertinggi multi-bulan. Meskipun terjadi pullback pada imbal hasil, secara keseluruhan imbal hasil tetap tinggi, sementara Dolar AS (USD) terus menguat, membatasi kenaikan XAU/USD.
Pasar kini menilai ulang prospek kebijakan moneter Federal Reserve (The Fed). Sebelumnya, kenaikan harga Minyak mendorong ekspektasi bahwa The Fed dapat bersikap hawkish untuk mengatasi inflasi, mendorong para pedagang memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga akhir tahun ini.
Namun, fokus kini bergeser, karena para investor semakin khawatir terhadap dampak harga energi yang tinggi terhadap pertumbuhan ekonomi. Menurut Alat CME FedWatch, pasar memprakirakan The Fed akan mempertahankan suku bunga stabil di kisaran 3,50%-3,75% hingga tahun 2026.
Dengan latar belakang ini, pemulihan yang berarti dalam harga Emas tampak tidak mungkin. Logam ini tetap turun hampir 15% dari puncaknya pada bulan Maret sebesar $5.419 dan berpotensi mengakhiri tren kemenangan tujuh bulan pada bulan Maret. Prospek suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu lebih lama meningkatkan biaya peluang memegang aset-aset yang tidak berimbal hasil seperti Emas, sehingga membuatnya kurang menarik bagi para investor.
Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengatakan pada hari Senin bahwa kebijakan berada "pada posisi yang baik" untuk menunggu dan menilai bagaimana situasi saat ini berkembang, dengan mencatat ketidakpastian terkait dampak ekonomi. Ia menegaskan kembali bahwa The Fed tetap berkomitmen untuk menurunkan inflasi kembali ke target 2% secara berkelanjutan.
Perang Memanas saat Houthi Bergabung dalam Konflik
Di front geopolitik, perang AS-Israel dengan Iran terus memanas meskipun ada laporan negosiasi yang sedang berlangsung. Akhir pekan lalu, militan Houthi yang didukung Iran memasuki konflik, melancarkan serangan rudal dan drone ke Israel, membuka front baru dalam perang tersebut.
Hal ini menimbulkan kekhawatiran bahwa mereka bisa menargetkan kapal-kapal di Laut Merah, menambah risiko perdagangan global, sementara aliran minyak melalui Selat Hormuz tetap terganggu.
Sementara itu, Presiden AS Donald Trump mengatakan pada hari Senin bahwa "kemajuan besar" telah dicapai dalam pembicaraan dengan Iran dan bahwa kesepakatan "kemungkinan besar" akan tercapai. Namun, ia memperingatkan bahwa AS akan "sepenuhnya menghancurkan" infrastruktur tenaga Iran, sumur minyak, dan Pulau Kharg jika negosiasi gagal, menambahkan bahwa Washington sedang dalam diskusi serius dengan rezim "baru dan lebih masuk akal" untuk mengakhiri operasi militer.
Perkembangan ini terjadi saat Pentagon dilaporkan mempersiapkan operasi darat selama beberapa minggu di Iran, sementara AS meningkatkan kehadiran militernya di wilayah tersebut dengan menempatkan ribuan tentara.
Ke depan, data ekonomi AS akan menjadi fokus minggu ini. Perhatian akan tertuju pada Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) Manufaktur bulan Maret dan laporan Nonfarm Payrolls (NFP).
Analisis Teknis: SMA 100 Hari Menjadi Fokus
Dari perspektif teknis, bias jangka pendek untuk XAU/USD berubah menjadi netral hingga sedikit bullish, karena harga bergerak kembali menuju Simple Moving Average (SMA) 100 hari setelah memantul dari SMA 200 hari pekan lalu.
Indikator momentum juga menunjukkan tanda-tanda awal pemulihan. Relative Strength Index (RSI) berada di sekitar level 40, memantul dari wilayah jenuh jual, menunjukkan bahwa tekanan jual mungkin mulai mereda.
Sementara itu, Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap berada di wilayah negatif, dengan garis MACD di bawah garis sinyal, namun histogram yang memudar menunjukkan melemahnya momentum penurunan.
Di sisi atas, penembusan jelas di atas SMA 100 hari di sekitar $4.633 dapat membuka peluang pergerakan menuju SMA 50 hari di sekitar $4.958. Di sisi bawah, support terdekat terlihat di zona $4.400-$4.300, diikuti oleh SMA 200 hari di dekat $4.123.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.