Valas APAC: Intervensi dan Kerentanan terhadap USD – BNY

Bob Savage dari BNY memfokuskan pada meningkatnya intervensi Valas dan sentimen yang rapuh di Asia-Pasifik (APAC) seiring tekanan harga Minyak yang lebih tinggi dan risiko geopolitik terhadap mata uang regional. Reserve Bank of India (RBI) telah memperketat aturan Valas untuk membatasi depresiasi Rupee India (INR), sementara Rupiah Indonesia (IDR), Peso Filipina (PHP), dan Won Korea Selatan (KRW) diidentifikasi sebagai yang paling rentan. Arus keluar modal asing yang terus berlanjut dan posisi yang kurang dimiliki di beberapa mata uang menunjukkan volatilitas yang berkelanjutan dan kinerja yang tertinggal dalam fase risk-on.

Intervensi Meningkat Seiring Melemahnya Valas Regional

"Sentimen tetap rapuh di tengah meningkatnya volatilitas Valas dan ekuitas, yang terutama didorong oleh risiko geopolitik dan harga minyak mentah yang tinggi. Arus keluar modal asing yang terus berlanjut menambah tekanan pada mata uang regional dan memperbesar fluktuasi pasar ekuitas."

"Terutama, bulan Maret mencatat penjualan bersih asing yang rekor di Korea Selatan, Taiwan, dan India."

"Reserve Bank of India merespon dengan langkah makroprudensial agresif untuk membatasi depresiasi INR, termasuk membatasi Posisi Terbuka Bersih Valas bank dan membatasi dealer domestik dari menawarkan kontrak NDF INR."

"Langkah-langkah ini menegaskan urgensi yang meningkat untuk menjaga stabilitas keuangan sebelum tekanan depresiasi menjadi tidak teratur. Secara regional, IDR, PHP, dan KRW tetap paling rentan, dengan mata uang yang diperdagangkan mendekati level terendah sepanjang masa terhadap USD."

"Permintaan lindung nilai yang meningkat terlihat dalam data posisi: skor kepemilikan iFlow menunjukkan IDR dan INR telah bergeser dari wilayah overheld signifikan ke wilayah underheld, sementara TWD tetap sangat underheld. Kami menyarankan kehati-hatian di pasar Valas, karena mata uang mungkin tertinggal dalam lingkungan risk-on apapun, dengan dinamika terms-of-trade yang merugikan terus menjadi beban."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)