Zona Euro: Permintaan Lemah Mengimbangi Keterbatasan Pasokan – BNP Paribas

Analis BNP Paribas berpendapat bahwa permintaan yang lebih lemah di Zona Euro dibandingkan dengan 2022 membantu menahan inflasi, meskipun kendala pasokan tetap di atas rata-rata historis. Mereka mencatat bahwa data survei menunjukkan kendala permintaan mendominasi sejak pertengahan 2024, memungkinkan inflasi kembali ke target 2% Bank Sentral Eropa (ECB), meskipun kejutan energi baru-baru ini dan kenaikan harga input dapat meningkatkan inflasi inti kemudian.

Permintaan yang Lebih Lemah Meredam Risiko Inflasi

"Di Zona Euro, permintaan yang lebih lemah telah mengakibatkan penurunan inflasi yang lebih nyata, berbeda dengan di Amerika Serikat, di mana baik permintaan maupun inflasi tetap lebih bertahan."

"Kekurangan permintaan telah memberikan pengaruh yang lebih besar dibandingkan pasokan sejak pertengahan 2024, sementara kendala sisi pasokan terus mereda."

"Tren ini telah memungkinkan inflasi kembali ke target 2% ECB."

"Namun, inflasi belum turun di bawah target ini, karena kendala pasokan, meskipun berkurang, tetap jauh lebih tinggi dari rata-rata historis."

"Selain itu, meskipun inflasi terharmonisasi naik sebesar 0,6 poin persentase menjadi 2,5% tahun-ke-tahun pada bulan Maret (pada tahap ini, hanya karena kenaikan harga bahan bakar), konflik di Iran bisa memicu kebangkitan kembali kendala ini, seperti yang ditunjukkan oleh kenaikan indeks harga input dalam survei iklim bisnis."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)