USD: Risiko Ganda The Fed dan Volatilitas Gencatan Senjata – ING

Strategi ING Francesco Pesole, Frantisek Taborsky, dan Chris Turner mencatat bahwa Dolar AS (USD) telah stabil setelah Iran mengatakan gencatan senjata dilanggar, tetapi masih melihat potensi pelemahan yang diperbarui. Mereka menyoroti bahwa risalah Federal Reserve (The Fed) memperkuat risiko dua arah dan memberikan ruang untuk penyesuaian dovish dalam ekspektasi The Fed.

Risiko The Fed dan Berita Teluk mengarahkan Dolar

"Iran mengatakan kemarin bahwa gencatan senjata telah dilanggar, membantu dolar memulihkan sebagian kecil kerugian. Hal ini menjadi pengingat bahwa situasi tetap sangat tidak pasti dan bahwa gelombang kecil eskalasi ulang masih mungkin terjadi meskipun konflik bergerak menuju resolusi yang lebih luas."

Dari sisi makro, risalah rapat The Fed kemarin memicu respons hawkish yang terbatas – dengan suku bunga swap kini hanya mencerminkan pelonggaran sekitar 7 bp hingga akhir tahun, turun dari sekitar 15 bps sebelumnya. Sorotan utama dari risalah tersebut, menurut kami, adalah meningkatnya risiko dua arah yang dipicu oleh perang, dengan opsi pemangkasan suku bunga lebih cepat mulai dipertimbangkan jika pelemahan pasar tenaga kerja lebih dominan dibanding tekanan inflasi.

Dari sini, kami melihat adanya ruang bagi penyesuaian ekspektasi The Fed ke arah yang lebih dovish—yang pada akhirnya berpotensi menekan dolar AS.

"Perdagangan headline masih mendominasi. Bukti bahwa lalu lintas melalui Selat Hormuz meningkat dapat menambah tekanan pada dolar, tetapi pergerakan yang lebih tahan lama kemungkinan memerlukan tanda-tanda bahwa gencatan senjata berkembang menuju kesepakatan yang bertahan lama. Jika tidak, pasar mungkin mulai menjadi gugup lagi saat gencatan senjata dua minggu mendekati masa berakhirnya."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)