USD: Fokus The Fed Beralih ke Jalur Inflasi – TD Securities

Strategi Valas TD Securities Jayati Bharadwaj dan Howard Du mencatat bahwa payrolls Amerika Serikat (AS) yang lebih kuat hanya menghasilkan reaksi yang modest pada Dolar AS (USD), karena pasar lebih fokus pada inflasi daripada data ketenagakerjaan. Dengan jalur Federal Reserve (The Fed) 2026 yang kini terkait dengan dampak kejutan energi terhadap harga inti, mereka memperkirakan perdagangan USD yang berombak dan melihat penurunan jangka pendek sulit tercapai tanpa kemajuan di Timur Tengah.

Dolar Bereaksi Moderat terhadap Data Lapangan Kerja yang Kuat

"Laporan payrolls yang lebih kuat dari perkiraan menghasilkan reaksi modest pada USD. Kami telah menandai bahwa jalur The Fed untuk tahun ini kini lebih bergantung pada seberapa besar dampak kejutan energi dari Kuartal I yang akan diteruskan ke inflasi inti, daripada kondisi pasar tenaga kerja (selama tetap stabil). Ini mungkin menjelaskan mengapa pasar lebih bereaksi terhadap data pertumbuhan upah yang lebih lemah dalam laporan daripada angka pekerjaan utama yang lebih kuat."

"Kami telah menandai bahwa jalur The Fed untuk tahun ini kini lebih bergantung pada seberapa besar dampak kejutan energi dari Kuartal I yang akan diteruskan ke inflasi inti, daripada kondisi pasar tenaga kerja (selama tetap stabil). Ini menjelaskan reaksi yang hati-hati di ruang Valas, dan laporan CPI minggu depan akan diawasi lebih ketat."

"Tanpa adanya katalis baru, kami terus memprakirakan pergerakan harga USD yang berombak dalam jangka pendek. Perbedaan pendapat hawkish dalam FOMC dan ketahanan data AS membuat penurunan USD jangka pendek menjadi lebih sulit dengan perkembangan positif di Selat Hormuz diperlukan agar penjualan USD dapat berlanjut."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)