Dua kata yang bisa menggantikan The Fed: Apa yang terjadi jika “ketenagakerjaan maksimum” tersangkut?
"Ketenagakerjaan maksimum" dalam sorotan
Komite Jasa Keuangan DPR (HFSC), yang dipimpin oleh Perwakilan French Hill (R-AR), adalah badan pengawas utama di kamar rendah untuk perbankan, pasar modal, pembiayaan perumahan, dan kebijakan moneter. Saat ini, komite ini sedang membahas H.R. 5396, Undang-Undang Stabilitas Harga 2025, yang diperkenalkan oleh Hill pada September 2025 dengan rekan pendukung Byron Donalds (R-FL) dan Marlin Stutzman (R-IN). RUU ini telah menjadi subjek sidang komite berjudul "Lebih Sedikit Mandat. Lebih Banyak Kemerdekaan," yang diadakan oleh Satuan Tugas Kebijakan Moneter, Ketahanan Pasar Treasury, dan Kemakmuran Ekonomi, dan kini berada di tangan komite penuh untuk pertimbangan lebih lanjut
Perubahan itu sendiri bersifat operasional: H.R. 5396 akan mengubah Pasal 2A Undang-Undang Federal Reserve dengan menghapus frasa "ketenagakerjaan maksimum, harga yang stabil," dan menggantinya dengan "harga yang stabil", menghilangkan mandat ketenagakerjaan yang telah menjadi bagian dari mandat ganda The Fed sejak Undang-Undang Reformasi Federal Reserve 1977. Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) saat ini diwajibkan menyeimbangkan ketenagakerjaan maksimum dengan harga yang stabil, dan para pendukung berargumen bahwa fokus tunggal pada inflasi akan meningkatkan akuntabilitas, menambatkan ekspektasi, dan menyelaraskan AS dengan bank sentral bermandat tunggal seperti Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) dan Bank of England (BoE).
Para pengkritik berpendapat bahwa menghapus mandat ketenagakerjaan sementara pertumbuhan penggajian secara efektif datar selama 12 bulan terakhir dan pengangguran tersembunyi meningkat akan menghilangkan kewenangan hukum The Fed untuk bertindak atas melemahnya pasar tenaga kerja. Dengan Indeks Harga Produsen (Producer Price Index/PPI) bulan April yang melonjak hingga 6% YoY pada hari Rabu, waktu kebangkitan RUU ini telah menempatkan kembali perdebatan mandat ganda ke dalam radar para pedagang.
Pertanyaan Umum Seputar The Fed
Kebijakan moneter di AS dibentuk oleh Federal Reserve (The Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga. Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target The Fed sebesar 2%, Bank sentral ini menaikkan suku bunga, meningkatkan biaya pinjaman di seluruh perekonomian. Hal ini menghasilkan Dolar AS (USD) yang lebih kuat karena menjadikan AS tempat yang lebih menarik bagi para investor internasional untuk menyimpan uang mereka. Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, The Fed dapat menurunkan suku bunga untuk mendorong pinjaman, yang membebani Greenback.
Federal Reserve (The Fed) mengadakan delapan pertemuan kebijakan setahun, di mana Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) menilai kondisi ekonomi dan membuat keputusan kebijakan moneter. FOMC dihadiri oleh dua belas pejabat The Fed – tujuh anggota Dewan Gubernur, presiden Federal Reserve Bank of New York, dan empat dari sebelas presiden Reserve Bank regional yang tersisa, yang menjabat selama satu tahun secara bergilir.
Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve dapat menggunakan kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif (QE). QE adalah proses yang dilakukan The Fed untuk meningkatkan aliran kredit secara substansial dalam sistem keuangan yang macet. Ini adalah langkah kebijakan non-standar yang digunakan selama krisis atau ketika inflasi sangat rendah. Ini adalah senjata pilihan The Fed selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2008. Hal ini melibatkan The Fed yang mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi berperingkat tinggi dari lembaga keuangan. QE biasanya melemahkan Dolar AS.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses kebalikan dari QE, di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang dimilikinya yang jatuh tempo, untuk membeli obligasi baru. Hal ini biasanya berdampak positif terhadap nilai Dolar AS.