Emas Melemah saat Dolar AS yang Lebih Kuat dan Imbal Hasil yang Lebih Tinggi Batasi Momentum ke Atas
- Emas diperdagangkan dengan hati-hati turun pada hari Rabu, tertekan oleh Dolar AS yang menguat dan imbal hasil obligasi Pemerintah AS yang tinggi.
- Ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed mendapatkan momentum setelah IHK AS naik ke level tertinggi sejak Mei 2023.
- Pada grafik 4 jam, Emas diperdagangkan tepat di bawah garis tengah Bollinger di sekitar $4.706, dengan ADX yang lemah menandakan kekuatan tren lemah.
Emas (XAU/USD) mengkonsolidasikan penurunan kecil pada hari Rabu saat Dolar AS (USD) melanjutkan pemulihannya di tengah ketidakpastian yang terus berlanjut atas perundingan AS-Iran dan meningkatnya ekspektasi bahwa Federal Reserve (The Fed) dapat mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar $4.687, turun hampir 0,55%.
Harga energi yang lebih tinggi akibat gangguan pasokan di Timur Tengah terus memicu inflasi AS, dengan Indeks Harga Produsen (IHP/IHP) naik 6,0% YoY pada bulan April, meningkat dari 4,3% pada bulan Maret dan di atas ekspektasi pasar sebesar 4,9%. Sementara itu, IHP inti yang tidak termasuk Makanan dan Energi naik 5,2% YoY, naik dari 4,0% sebelumnya dan juga melampaui prakiraan 4,3%.
Data terbaru ini menyusul laporan Indeks Harga Konsumen (IHK) yang lebih kuat dari prakiraan yang dirilis pada hari Selasa, yang menunjukkan inflasi umum meningkat menjadi 3,8% YoY pada bulan April dari 3,3% pada bulan Maret, di atas ekspektasi 3,7% dan menandai angka tertinggi sejak Mei 2023.
Data inflasi yang lebih tinggi dari prakiraan semakin mengurangi ekspektasi penurunan suku bunga The Fed tahun ini, dengan para pedagang kini semakin memperhitungkan kemungkinan bahwa langkah kebijakan berikutnya dari bank sentral bisa berupa kenaikan suku bunga. Hal ini mendorong imbal hasil obligasi Pemerintah AS naik, sehingga mengurangi daya tarik aset-aset yang tidak berimbal hasil seperti Emas. Imbal hasil obligasi Pemerintah AS bertenor 10 tahun naik ke sekitar 4,48% pada hari Rabu, level tertinggi sejak Juli 2025.
Menurut CME FedWatch tool, para pedagang memprakirakan The Fed akan mempertahankan biaya pinjaman tidak berubah dalam beberapa bulan mendatang, meskipun peluang kenaikan suku bunga meningkat menjadi sekitar 43% pada bulan Desember dan hampir 54% pada Januari 2027.
Prospek suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama telah membuat Emas berada di bawah tekanan sejak awal perang AS-Iran, mengurangi daya tariknya sebagai lindung nilai inflasi dan aset safe-haven.
Sementara itu, keputusan India untuk menaikkan tarif impor Emas dan Perak secara tajam dari 6% menjadi 15% juga menarik perhatian di pasar bullion. Langkah ini memicu lonjakan harga Emas domestik dan dapat menurunkan permintaan fisik dari salah satu konsumen logam mulia terbesar di dunia dalam beberapa bulan mendatang.
Dari sisi geopolitik, tampaknya tidak ada resolusi jangka pendek yang terlihat untuk mengakhiri perang di Timur Tengah, karena negosiasi damai antara AS dan Iran tetap buntu terkait program nuklir Teheran, sehingga Selat Hormuz tetap efektif ditutup.
Presiden AS, Donald Trump, dijadwalkan bertemu dengan Presiden Tiongkok, Xi Jinping, pekan ini. Berbicara kepada wartawan pada hari Selasa, Trump mengatakan ia tidak membutuhkan bantuan Tiongkok untuk mengakhiri perang dengan Iran dan menambahkan bahwa AS akan memenangkan perang "bagaimanapun caranya."
Analisis Teknis: Perdagangan dalam Kisaran Berlanjut di Sekitar $4.700 di Tengah Momentum yang Lemah
Pada grafik 4-jam, XAU/USD konsolidasi tepat di bawah Simple Moving Average (SMA) Bollinger 20-periode di sekitar $4.705, menjaga sentimen jangka pendek tetap netral setelah pullback baru-baru ini dari level-level yang lebih tinggi.
Garis Bollinger menunjukkan harga bertahan di setengah atas envelope, tetapi Relative Strength Index (RSI) di sekitar 51 dan Average Directional Index (ADX) di dekat 18 mengindikasikan momentum memudar dan tren arah lemah, mengisyaratkan kondisi perdagangan dalam kisaran daripada penembusan yang tegas.
Di sisi atas, resistance awal muncul di garis tengah Bollinger di dekat $4.706, dengan batas atas di sekitar $4.753 bertindak sebagai batas berikutnya sebelum hambatan horizontal di $4.850,00.
Di sisi bawah, batas bawah Bollinger di sekitar $4.657 menawarkan lapisan support pertama, dengan permintaan yang lebih kuat diprakirakan di dekat zona support horizontal di sekitar $4.500,00 jika para penjual mendapatkan kembali kendali.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.