Valas Asia: Indonesia, Filipina, dan India di bawah tekanan – BNY

Bob Savage dari BNY menyoroti meningkatnya tekanan di aset Asia berkembang seiring dengan kenaikan imbal hasil AS, penguatan Dolar, dan kejutan harga Minyak yang membebani Indonesia, Filipina, dan India. IDR mencapai rekor terendah di tengah penurunan peringkat dan penghapusan indeks, sementara obligasi pasar negara berkembang menghadapi inflasi dan biaya pendanaan yang meningkat. Para pengambil kebijakan merespons dengan intervensi Valas dan dukungan obligasi, namun kerentanan tetap tinggi.

IDR Rekor Terendah dan Tekanan Lebih Luas di Pasar Negara Berkembang

"Indonesia, Filipina, dan India menghadapi kerentanan keuangan yang meningkat seiring dengan penjualan obligasi global dan kejutan minyak akibat perang Iran yang memperberat tekanan pada ekonomi Asia berkembang yang sudah rapuh. Kenaikan imbal hasil Treasury AS dan penguatan Dolar memicu arus keluar modal, melemahkan mata uang regional dan meningkatkan tekanan pada bank sentral untuk mengetatkan kebijakan moneter meskipun pertumbuhan melambat."

"IDR mencapai rekor terendah baru, yang akan menjadi ujian bagi BI besok: ekuitas kembali turun, sementara obligasi 10 tahun stabil, bertahan di sekitar 6,76%. Moody’s dan Fitch telah menurunkan peringkat obligasi Indonesia, memperingatkan tentang pergeseran kebijakan pemerintah yang baru. IDR telah kehilangan 14% nilainya sejak Presiden Prabowo Subianto menjabat pada Oktober 2024."

"MSCI telah menghapus enam perusahaan Indonesia dari indeksnya dan menurunkan 13 perusahaan lain dari indeks kapitalisasi kecilnya. Politik lebih berpengaruh daripada sumber daya alam di beberapa negara."

"Filipina membatalkan penjualan obligasi 7 tahun karena investor menginginkan imbal hasil setinggi 8,125%. Bendahara Sharon Almanza mengatakan pemerintah menolak semua penawaran karena 'suku bunga terlalu tinggi.' Terdapat penawaran sebesar PHP 37 Miliar terhadap penjualan sebesar PHP 30 Miliar."

"Hal ini berbeda dengan India, di mana suku bunga 10 tahun turun 3 bp menjadi 7,10%, sebagian membalik kenaikan 7 bp kemarin. Pemerintah menaikkan harga bahan bakar sebesar 3%, kenaikan pertama dalam empat tahun, membantu meredakan kekhawatiran fiskal. Obligasi pasar negara berkembang menghadapi inflasi dari impor energi, penguatan USD, dan kenaikan suku bunga AS."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)