Dolar Kanada Menguat Terhadap Euro Meskipun Data Inflasi Domestik Lebih Lemah
- EUR/CAD tetap berada di bawah tekanan di dekat terendah dua minggu saat harga Minyak yang lebih tinggi mendukung Dolar Kanada yang terkait dengan komoditas.
- Data inflasi Kanada yang lebih lemah dari prakiraan memperkuat ekspektasi bahwa BoC dapat mempertahankan suku bunga tidak berubah dalam jangka pendek.
- Fokus kini beralih ke data inflasi Zona Euro pada hari Rabu di tengah ketidakpastian pada jalur pengetatan ECB.
Euro (EUR) melemah terhadap Dolar Kanada (CAD) pada hari Selasa karena kenaikan harga Minyak yang terkait dengan konflik AS-Iran terus mendukung Dolar Kanada yang terkait komoditas, meskipun data inflasi Kanada terbaru lebih lemah dari prakiraan. Pada saat berita ini ditulis, EUR/CAD diperdagangkan di sekitar 1,5970, berada di dekat terendah dua minggu.
Statistics Canada melaporkan pada hari Selasa bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) naik 0,4% MoM di bulan April, melambat dari kenaikan 0,9% yang tercatat pada bulan Maret dan meleset dari ekspektasi pasar 0,6%. Pada basis tahunan, IHK meningkat menjadi 2,8% dari sebelumnya 2,4%, meskipun angka tersebut masih di bawah prakiraan 3,1%.
Sementara itu, IHK inti Bank of Canada (BoC) turun menjadi 2,1% YoY di bulan April dari 2,5% pada bulan sebelumnya, mengindikasikan bahwa kenaikan harga energi belum merambat ke tekanan inflasi yang lebih luas.
Data inflasi yang lebih lemah dari prakiraan, dikombinasikan dengan data pasar tenaga kerja yang lebih lemah yang dirilis sebelumnya bulan ini, dapat memungkinkan BoC untuk mempertahankan sikap kebijakan saat ini tanpa perubahan karena para pengambil kebijakan terus mengabaikan dampak kenaikan harga energi.
Namun, pasar terus memprakirakan kemungkinan kenaikan suku bunga nanti tahun ini jika tekanan harga yang didorong oleh Minyak mulai menyebar lebih luas ke dalam ekonomi.
Perhatian kini beralih ke data inflasi Zona Euro yang akan dirilis pada hari Rabu, yang dapat memberikan petunjuk baru mengenai prospek kebijakan Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB). Para ekonom memprakirakan Indeks Harga Konsumen Diharmonisasi (Harmonized Index of Consumer Prices/HICP) Inti akan tetap tidak berubah di 2,2% YoY pada bulan April, sementara HICP umum bulanan juga diprakirakan akan tetap stabil di 1,0%.
Para pedagang saat ini memprakirakan setidaknya dua kenaikan suku bunga ECB pada akhir tahun. Namun, ketergantungan berat Zona Euro pada energi impor dan risiko pertumbuhan ekonomi melambat menimbulkan pertanyaan apakah ECB akan mampu menaikkan suku bunga sebanyak yang diprakirakan pasar.
Pengambil kebijakan ECB, François Villeroy de Galhau, mengatakan pada hari Selasa bahwa bank sentral "akan siap bertindak sesuai kebutuhan," sementara Joachim Nagel menyatakan bahwa keputusan ECB pada bulan Juni akan didasarkan pada data yang masuk. Nagel juga memperingatkan bahwa Zona Euro bergerak menjauh dari skenario ekonomi dasar dan mengatakan bahwa guncangan pasokan energi saat ini tampak lebih persisten.
Pertanyaan Umum Seputar Bank of Canada
Bank of Canada (BoC), yang berkantor pusat di Ottawa, adalah lembaga yang menetapkan suku bunga dan mengelola kebijakan moneter untuk Kanada. Lembaga ini melakukannya dalam delapan kali pertemuan terjadwal setiap tahun dan pertemuan darurat ad hoc yang diadakan sesuai kebutuhan. Mandat utama BoC adalah menjaga stabilitas harga, yang berarti menjaga inflasi antara 1-3%. Alat utamanya untuk mencapai hal ini adalah dengan menaikkan atau menurunkan suku bunga. Suku bunga yang relatif tinggi biasanya akan menghasilkan Dolar Kanada (CAD) yang lebih kuat dan sebaliknya. Alat lain yang digunakan termasuk pelonggaran kuantitatif dan pengetatan.
Dalam situasi ekstrem, Bank Kanada dapat memberlakukan alat kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif. QE adalah proses di mana BoC mencetak Dolar Kanada untuk tujuan membeli aset-aset – biasanya obligasi pemerintah atau perusahaan – dari lembaga keuangan. QE biasanya menghasilkan CAD yang lebih lemah. QE adalah pilihan terakhir ketika sekadar menurunkan suku bunga tidak mungkin mencapai tujuan stabilitas harga. Bank Kanada menggunakan langkah tersebut selama Krisis Keuangan Besar tahun 2009-11 ketika kredit membeku setelah bank-bank kehilangan kepercayaan pada kemampuan satu sama lain untuk membayar utang.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah kebalikan dari QE. Pengetatan kuantitatif dilakukan setelah QE ketika pemulihan ekonomi sedang berlangsung dan inflasi mulai meningkat. Sementara dalam QE, Bank Kanada membeli obligasi pemerintah dan perusahaan dari lembaga keuangan untuk menyediakan likuiditas bagi mereka, dalam QT, BoC berhenti membeli lebih banyak aset, dan berhenti menginvestasikan kembali pokok yang jatuh tempo pada obligasi yang sudah dimilikinya. Pengetatan kuantitatif biasanya positif (atau bullish) bagi Dolar Kanada.