Emas Stabil saat Pasar Seimbangkan Penurunan Imbal Hasil AS dengan Prospek Hawkish The Fed
- Emas rebound secara moderat pada hari Rabu saat imbal hasil Treasury AS mundur dari puncak multi-bulan baru-baru ini.
- Kenaikan harga energi yang terkait dengan konflik AS-Iran memperkuat ekspektasi bahwa The Fed mungkin akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama.
- XAU/USD tetap terbatas di bawah resistance garis tengah Bollinger sekitar $4.625 pada grafik harian.
Emas (XAU/USD) bertahan kuat pada hari Rabu setelah turun 1,85% pada hari sebelumnya, karena jeda dalam aksi jual obligasi global membantu mengurangi tekanan naik pada imbal hasil Treasury dan memberikan beberapa dukungan pada logam yang tidak berimbal hasil ini. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar $4.492 setelah menyentuh level terendah intraday di dekat $4.453, level terlemah sejak 30 Maret.
Imbal hasil Treasury AS bertenor 10 tahun acuan turun ke sekitar 4,623% setelah naik ke level tertinggi 16 bulan sebesar 4,687% pada hari Selasa, sementara imbal hasil 30 tahun turun ke 5,154% setelah menyentuh 5,200%, level tertinggi sejak Juli 2007.
Meski terjadi penurunan moderat pada imbal hasil Treasury, secara keseluruhan imbal hasil tersebut tetap tinggi karena risiko inflasi yang didorong oleh kenaikan harga minyak terkait perang AS-Iran yang sedang berlangsung terus memicu ekspektasi bahwa bank-bank sentral utama, termasuk Federal Reserve (The Fed), mungkin perlu mempertahankan kebijakan moneter yang lebih ketat lebih lama atau bahkan menaikkan suku bunga.
Lingkungan suku bunga yang lebih tinggi biasanya membebani aset yang tidak berimbal hasil seperti Emas, karena kenaikan imbal hasil Treasury meningkatkan biaya peluang memegang bullion, dan hal ini terus menjadi hambatan utama bagi logam mulia tersebut.
Pasar semakin memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga Fed pada akhir tahun, dengan CME FedWatch Tool menunjukkan probabilitas hampir 40% untuk kenaikan 25 basis poin (bp) pada bulan Desember, naik dari sekitar 29% seminggu yang lalu.
Para pedagang kini menantikan rilis risalah pertemuan The Fed bulan April yang akan keluar pada hari Rabu untuk petunjuk lebih lanjut mengenai jalur suku bunga di masa depan dan bagaimana para pembuat kebijakan menilai dampak inflasi dari kenaikan harga energi.
Presiden The Fed Philadelphia, Anna Paulson, mengatakan pada hari Selasa bahwa kebijakan saat ini "sedikit restriktif" dan bahwa tingkat restriktif tersebut membantu menjaga tekanan inflasi tetap terkendali sementara pasar tenaga kerja tetap stabil. Paulson menambahkan bahwa "kenaikan suku bunga yang tepat" mungkin terjadi jika pertumbuhan melebihi potensi atau muncul ancaman inflasi.
Di sisi geopolitik, para pedagang terus memantau perkembangan seputar perundingan AS-Iran, karena negosiasi tidak langsung masih terhenti akibat ketidaksepakatan terkait program nuklir Iran, sehingga kekhawatiran akan eskalasi lebih lanjut tetap menjadi fokus.
Sementara itu, Senat AS melanjutkan dengan Resolusi Kewenangan Perang yang dapat membatasi Trump untuk melancarkan aksi militer terhadap Iran tanpa persetujuan Kongres.
Ketidakpastian seputar konflik AS-Iran ini, dikombinasikan dengan ekspektasi hawkish The Fed, menjaga Dolar AS tetap didukung kuat dan menambah tekanan lebih lanjut pada Emas. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 99,36, mendekati level tertinggi enam minggu.
Analisis Teknis: XAU/USD Menguji Support Bollinger Bawah saat Bias Penurunan Berlanjut
Pada grafik harian, XAU/USD mempertahankan nada bearish jangka pendek saat diperdagangkan di bawah Simple Moving Average Bollinger 20-periode sekitar $4.625 sambil melayang sedikit di atas support Bollinger band bawah di kisaran $4.465. Relative Strength Index (RSI) turun ke sekitar 38 dan Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap di wilayah negatif, yang bersama-sama menunjukkan momentum melemah dan membuat Emas rentan terhadap penurunan lebih lanjut sementara terbatas oleh garis tengah band.
Di sisi atas, resistance awal muncul di garis tengah Bollinger di sekitar $4.625, diikuti oleh batas atas dekat $4.785, dengan batas strategis lebih tinggi di level horizontal $5.000. Di sisi bawah, support terdekat terlihat di sekitar batas bawah Bollinger di $4.465, sebelum dasar horizontal di $4.350, di mana penembusan kemungkinan akan memperkuat bias bearish yang sedang berlangsung.
(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.