India: Risiko IHK yang Lebih Tinggi Dorong Panggilan Kenaikan Suku Bunga FY27 – Standard Chartered

Para ekonom Standard Chartered Bank Anubhuti Sahay dan Saurav Anand kini memprakirakan suku bunga repo Reserve Bank of India akan naik sebesar 50 bp menjadi 5,75% di FY27, mulai bulan Juni. Mereka mengaitkan hal ini dengan prakiraan IHK FY27 yang lebih tinggi sebesar 4,9%, depresiasi INR, dan tekanan imbal hasil global, serta memperingatkan risiko kenaikan suku bunga tambahan jika harga komoditas dan kelemahan INR terus berlanjut.

Standard Chartered merevisi jalur suku bunga FY27

"Kami merevisi prakiraan suku bunga repo kami menjadi kenaikan kumulatif sebesar 50 bp menjadi 5,75% di FY27 (tahun yang berakhir Maret 2027), dari prakiraan sebelumnya yang mempertahankan status quo di 5,25%. Ini mencerminkan revisi naik pada prakiraan IHK FY27 kami menjadi 4,9% dari 4,7% dan meningkatnya tekanan depresiasi pada rupee India (INR). Meskipun MPC telah menegaskan bahwa keputusan suku bunga repo lebih didorong oleh dinamika pertumbuhan domestik dan inflasi daripada kebutuhan untuk mempertahankan mata uang, laju depresiasi INR yang lebih tajam dari perkiraan (INR diperdagangkan pada 96,80 dibandingkan prakiraan kami akhir Juni sebesar 93) meningkatkan risiko efek orde kedua pada IHK dan, menurut kami, memperkuat alasan untuk kenaikan."

"Kami kini memprakirakan Komite Kebijakan Moneter (MPC) kemungkinan akan mulai menaikkan suku bunga mulai pertemuan bulan Juni, karena risiko inflasi domestik meningkat seiring dengan kenaikan imbal hasil global; beberapa bank sentral Asia telah melakukan kenaikan mengejutkan."

"Prakiraan inflasi IHK kami untuk empat kuartal ke depan kini berada di 5,1%, dibandingkan prakiraan sebelumnya sebesar 4,7% dan IHK tahun lalu sebesar 2,1%. Meskipun inflasi kemungkinan akan tetap berada dalam rentang target MPC yang ditetapkan yaitu 2-6%, dengan 4% sebagai target jangka menengah, risiko inflasi yang persisten, menurut kami, kemungkinan akan memicu respons kebijakan."

"Kami memprakirakan kenaikan sebesar 50 bp, dibagi rata antara bulan Juni dan Agustus. Namun, jika tidak ada kenaikan pada bulan Juni, suku bunga repo dapat dinaikkan sebesar 50 bp pada bulan Agustus."

"Kami juga melihat risiko kenaikan tambahan sebesar 25-50 bp di FY27 jika inflasi ternyata lebih tinggi dari yang kami perkirakan akibat tekanan berkelanjutan dari harga komoditas dan kelemahan INR."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)