Saham: Sinyal Beragam saat Cerita Risiko Bergeser – BNY

Bob Savage dari BNY mengatakan saham global mencatatkan kenaikan mingguan lagi, dipimpin oleh sektor teknologi, meskipun harga Minyak dan Dolar naik serta momentum risk-off dalam iFlow semakin cepat. Arus keluar saham secara keseluruhan semakin intensif, tetapi arus masuk ke obligasi pemerintah inti tetap tangguh. Laporan tersebut menekankan bahwa perubahan korelasi menantang strategi risk parity karena saham dan obligasi semakin bergerak bersama.

Risk Parity Tertekan oleh Pergeseran Korelasi

"Pasar saham AS diprakirakan akan mencatat kenaikan mingguan lagi, menjadikan lonjakan risiko ini yang terbaik sejak 2023. Namun, korelasi untuk risiko bervariasi. Pada hari ini, harga minyak naik, begitu juga dengan USD."

"Kedua hal ini biasanya berarti saham global turun, tetapi saham tetap kuat, dipimpin oleh sektor teknologi, sementara obligasi diminati. Berita utama juga memberikan sinyal beragam mengenai prospek penyelesaian cepat konflik AS/Iran, sementara fokus ekonomi juga tidak sesuai dengan narasi tersebut: IHK (CPI) inti Jepang bulan April adalah yang terendah dalam empat tahun, sementara sentimen Jerman meningkat dalam survei ifo bulan Mei."

"Momentum risk-off telah meningkat, dengan Mood iFlow turun ke level terlemah sejak episode volatilitas 'Liberation Day' pada April 2025. Arus keluar saham semakin intensif, sementara arus masuk ke obligasi pemerintah inti tetap tangguh."

"Kebutuhan akan perubahan narasi paling jelas terlihat dalam program risk parity saat ini, yang mendorong saham dan obligasi untuk rally atau turun bersama. Awal musim panas yang tidak resmi pada akhir pekan Memorial Day di AS akan menjadi waktu untuk memikirkan kembali perang dan campuran investasi 2026."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)