Yen Jepang Lanjutkan Penurunannya saat Gap Suku Bunga AS-Jepang Dukung Dolar AS

• USD/JPY melanjutkan kenaikannya dan diperdagangkan di dekat level tertinggi dalam beberapa dekade.
• Perbedaan suku bunga AS-Jepang terus mendukung carry trade.
• Ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve lebih lanjut juga mendukung Dolar AS.

USD/JPY diperdagangkan di sekitar 162,65 pada saat berita ini ditulis, naik 0,44% pada hari ini, dan tetap dekat dengan level tertinggi dalam beberapa dekade. Pasangan mata uang ini terus mendapat keuntungan dari latar belakang yang mendukung Dolar AS (USD), sementara peringatan berulang dari otoritas Jepang tentang kemungkinan intervensi valuta asing gagal membalikkan tren yang lebih luas.

Yen Jepang (JPY) tetap terbebani oleh perbedaan suku bunga yang lebar antara Jepang dan ekonomi-ekonomi besar dunia. Bank of Japan (BoJ) menaikkan suku bunga kebijakannya menjadi 1% pada bulan Juni, level tertinggi sejak 1995, namun masih jauh di bawah kisaran target Federal Reserve (The Fed) sebesar 3,5% hingga 3,75%. Selisih sekitar 250 basis poin ini terus mendukung carry trade dengan mengorbankan mata uang Jepang.

Sementara itu, Dolar AS kembali menguat setelah penurunan baru-baru ini. Ketegangan yang berkelanjutan di seputar Iran terus memicu kekhawatiran inflasi dan memperkuat ekspektasi pengetatan moneter tambahan oleh The Fed. Menurut CME FedWatch tool, pasar kini menilai peluang tinggi untuk kenaikan suku bunga lagi sebelum akhir tahun. Ekspektasi ini juga diperkuat oleh komentar Presiden The Fed Cleveland, Beth Hammack, yang mengatakan inflasi masih terlalu tinggi dan The Fed mungkin perlu mempertimbangkan kenaikan suku bunga lebih lanjut jika tekanan harga terus berlanjut.

Data ekonomi AS terbaru juga mendukung prospek ini. Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) menunjukkan lowongan pekerjaan naik menjadi 7,594 juta pada bulan Mei, di atas ekspektasi pasar, sementara para investor kini menantikan laporan Perubahan Ketenagakerjaan ADP pada hari Rabu dan laporan Nonfarm Payrolls (NFP) pada hari Kamis untuk mencari petunjuk lebih lanjut mengenai jalur kebijakan Federal Reserve.

Dari sisi Jepang, para pengambil kebijakan terus mengeluarkan peringatan intervensi verbal. Kepala Sekretaris Kabinet Minoru Kihara menegaskan kembali bahwa otoritas siap mengambil tindakan yang diperlukan di pasar valuta asing jika dibutuhkan. Menteri Keuangan Satsuki Katayama juga mengatakan pemerintah akan merespons secara tepat terhadap pergerakan mata uang yang berlebihan. Menurut ING, risiko intervensi lainnya tetap tinggi setelah USD/JPY menembus di atas 162, meskipun penguatan Dolar AS yang terus berlanjut dapat membatasi efektivitas tindakan apa pun oleh otoritas Jepang.

Sementara itu, diskusi di dalam Bank of Japan terus mendukung ekspektasi normalisasi kebijakan moneter secara bertahap, dengan beberapa pengambil kebijakan baru-baru ini menyoroti risiko inflasi yang lebih persisten. Namun, meskipun sikap bank sentral lebih hawkish, suku bunga Jepang yang masih rendah terus membatasi daya tarik Yen Jepang terhadap Dolar AS yang didukung oleh ekspektasi kebijakan moneter yang masih ketat.