Tiongkok: Inflasi Menunjukkan Kejutan Positif di Agustus – UOB

Ekonom di UOB Group Ho Woei Chen, CFA, mengulas publikasi terbaru angka-angka inflasi di Tiongkok.

Poin-Poin Penting

Sesuai ekspektasi, IHK Tiongkok pulih dan naik 0,1% y/y di bulan Agustus dari -0,3% y/y di bulan Juli. IHK juga naik secara berurutan dengan kenaikan mempercepat laju ke 0,3% m/m di bulan Agustus dari 0,2% m/m di bulan Juli. Risiko deflasi berkelanjutan di Tiongkok masih rendah tetapi kita masih bisa melihat kontraksi IHK utama selama beberapa bulan mulai sekarang hingga kuartal pertama 2024.

Laju kontraksi IHP melambat ke -3,0% y/y di bulan Agustus. Yang lebih penting, IHP naik secara berurutan untuk pertama kalinya dalam 9 bulan. Tren deflasi kemungkinan akan berlanjut hingga semester pertama 2024 meskipun lajunya akan mengecil karena efek dasar.

Kami mempertahankan prakiraan inflasi utama di 0,4% pada tahun 2023 sebelum menguat ke 1,7% pada tahun 2024. Kami memprakirakan IHP akan rata-rata -3,1% pada tahun 2023 sebelum sedikit pulih ke 0,4% pada tahun 2024.